Аналитиктер Brent бағасының $120-ға дейін өсуін болжайды: геосаясат пен ұсыныс тапшылығы
Мұнай нарығы қайтадан елеулі құбылмалылық табалдырығында. Таяу Шығыстағы жанжалдың өршуі және Ормуз бұғазы арқылы жеткізілімнің үзілуі аясында, екінші жартыжылдықта Brent бағасының барреліне $120-ға дейін өсуінің нақты ықтималдығы бар. Бұл бағалардың 30 сәуірде АҚШ пен Иран арасындағы қарым-қатынастың шиеленісуі аясында тіркелген $126,41 тарихи максимумына жақындауы мүмкін екенін білдіреді.
Ағымдағы раллидің негізгі драйверлері екі фактор болып табылады: Парсы шығанағынан экспорт көлемінің соғысқа дейінгі деңгейден 45%-дан астамға күрт төмендеуі және Ормуз бұғазының бұғатталуының сақталып отырған қаупі. Жағдайды Қызыл теңіздегі ықтимал үзілістер ушықтырады, онда хуситтер Сауд Арабиясынан жеткізу маршруттарына қауіп төндіруді жалғастыруда. Мұның бәрі тәуекелдер балансын шикізаттың одан әрі қымбаттауы жағына ауыстырады.
Базалық сценарий: түзету немесе жаңа кезең?
Дегенмен, базалық болжам жанжалдың деэскалациясы кезінде Brent төртінші тоқсанда $80 шамасында тұрақтанып, келесі жылы $75-ке дейін төмендейді деп болжайды. 19 шілдеде, шиеленістің шыңында, баға $90-нан асты, бірақ бітімге деген үміттің пайда болуы нарықты салқындатты — 21 шілдеде баға белгілері $88,47-ге дейін төмендеді. Алайда, сарапшылар атап өткендей, бұғаздың қайта бұғатталу ықтималдығы жоғары болып қалады, бұл $120 сценарийін жай гипотетикалық емес етеді.
Әлемдік қорлардың азаюы нарықты жаңа соққыларға өте осал етеді. Қытайға импорттың баяулауы және сұраныстың икемділігі өсу әлеуетін шектеуі мүмкін, бірақ ағымдағы геосаяси сыйлықақы бағаға енгізілген. Сонымен қатар, дизель тапшылығы, Ресейдегі МӨЗ-дегі проблемалар және жанжалға байланысты газ бағасының өсу ықтималдығының жоғары болуы байқалады — мұның бәрі энергия тасығыштардың одан әрі қымбаттауына қолайлы жағдай жасайды.
Менің пікірім: Мұнай нарығы қазір классикалық «қара аққу» тұзағында. Геосаяси фактор сұраныстың іргелі көрсеткіштерінен басым. Егер жанжал ұзарса, біз жай $120 емес, $130-дан жоғары деңгейлерді сынауды көреміз, бұл жаһандық экономикаға және, тиісінше, жоғары белгісіздік кезеңдерінде дәстүрлі активтермен жиі корреляцияланатын криптовалюта нарықтарына күшті инфляциялық қысым көрсетеді.