Биткоин нарығындағы дүрбелеңді жоққа шығаратын төрт ончейн-индикатор
Биткоин нарығы көпшілік «аюлы» немесе кем дегенде белгісіз деп атайтын кезеңді бастан кешіруде. Алайда баға кестелерінен алыстап, ончейн деректеріне үңілсек, көрініс әлдеқайда теңгерімді болады. Төрт негізгі индикаторды талдау көрсеткендей: нарықта жаһандық дүрбелең мен жаппай сатылымдар жоқ.
Индикатор №1: SOPR — истерикасыз тепе-теңдік
Бірінші әрі ең көрсеткішті құрал — Spent Output Profit Ratio (SOPR). Ол қатысушылардың биткоинды пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. Мән бірден жоғары болса — пайданы бекіту, төмен болса — капитуляция. Қазір SOPR бірге жақын деңгейде тұр. Бұл дүрбелең сатылымдарына орын жоқ, теңгерімді нарықтың классикалық сигналы. Қатысушылар шығынға ұмтылмайды, бірақ аномальды пайданы да бекітпейді — бұл сау консолидацияның белгісі.
Индикатор №2: Exchange Netflow — монеталар биржаларға асықпайды
Екінші маңызды көрсеткіш — биржаларға биткоинның таза ағыны (Exchange Netflow). Аномальды ағындар әдетте сатылымдардың алдында жүреді, ал ағындардың кетуі ұзақ мерзімді сақтауға сигнал береді. Қазіргі фазада экстремальды ағындар байқалмайды. Монеталар сауда алаңдарына «қашпайды», бұл ірі ұстаушылар тарапынан үйлестірілген сатылым сценарийін жоққа шығарады.
Индикатор №3: Exchange Reserve — ұсыныс қысылуда
Үшінші индикатор — биржалардағы биткоинның жалпы көлемі (Exchange Reserve). Мұнда үрдіс одан да айқын: резервтер төмендеуді жалғастыруда. Бұл монеталардың биржалардан суық әмияндарға, ETF-қорларына және өзін-өзі сақтайтын мекенжайларға кетіп жатқанын білдіреді. Фундаменталды талдау тұрғысынан, биржалардағы ұсыныстың төмендеуі — сөзсіз бычий фактор, әсіресе институционалды сұраныстың өсуі аясында.
Индикатор №4: Exchange Whale Ratio — киттер белсенді, бірақ агрессивті емес
Төртінші индикатор — Exchange Whale Ratio, ол ірі ұстаушылардың (киттердің) биржаларға жалпы ағындағы үлесін бағалайды. Бұл коэффициент салыстырмалы түрде жоғары болып қалуда, бұл «қалың әмияндардың» белсенділігінің сақталып отырғанын көрсетеді. Алайда киттердің жоғары белсенділігі дереу сатылымдарға тең емес. Бұл көрсеткішті ерекше мұқият қадағалау керек, өйткені дәл ірі ойыншылар келесі қозғалыстың векторын жиі анықтайды.
Жалпы көрініс: берік іргетастағы консолидация
Егер барлық төрт индикаторды біріктірсек, қорытынды айқын болады: биткоин нарығының құрылымы бір қарағандағыдан әлдеқайда берік. SOPR тепе-теңдікте, биржаларға ағындар минималды, резервтер төмендеуде, ал киттер белсенді болғанымен, монеталарды тастауға агрессивті ниет білдірмейді. Бұл дүрбелең нарығы емес — бұл жинақтау және консолидация нарығы.
Сарапшының пікірі: Қазіргі жағдайда инвесторлар лездік баға ауытқуларына емес, ончейн құрылымына назар аударуы керек. Биржа резервтерінің төмендеуі және тұрақты SOPR — бұл тарихи тұрғыдан жаңа көтерілу импульстарының алдында болған сигналдар. Киттер әлі ойында, яғни нарық келесі қадамға дайындалуда, құлдырауға емес.