Шетел капиталы Үндістанға ағылды: апта ішінде $1,3 млрд рекордтық ағын
Үндістанның қор нарығы күшті бұрылысты бастан кешіруде. 5-9 шілде аралығындағы аптада шетелдік қорлар жергілікті акцияларға $1,3 млрд салды. Бұл 2025 жылдың маусымынан бергі ең ірі апталық ағын. Бұл сигнал өте айқын: жаһандық инвесторлар қайтадан Азияға бет бұруда, ал Үндістан олардың басты пайда алушысы болып отыр.
Тек бір күннің ішінде, 10 шілдеде, резидент еместер үнді бағалы қағаздарын сатып алуға $272 млн жұмсады. Салыстыру үшін: 2026 жылдың бірінші жартысында жаппай кету байқалды — қаңтардан мамырға дейін шетелдік инвесторлар үнді акцияларынан шамамен $21 млрд шығарды. Тренд түбегейлі өзгерді.
Бұрылыстың артында не тұр?
Негізгі фактор — Үндістанның Резервтік банкінің (RBI) әрекеттері. Реттеуші FCNR (B) жаңа депозиттері үшін доллар/рупия форвардтық келісімшарттарын ашып, оларды шетелдіктер үшін тартымды етті. Сонымен қатар, 2026 жылдың 1 сәуірінен бастап Үндістанда мемлекеттік облигацияларды сату және олардан кіріс алу кезінде шетелдік портфельдік инвесторлар үшін капитал өсіміне салық жойылды. Бұл нарыққа кіруге тікелей ынталандыру болып табылады.
Goldman Sachs сарапшылары қазіргі жағдайда тек циклдің басын көреді. Олардың бағалауы бойынша, үнді активтеріне шетелдік салымдардың үлесі әлі де аз, яғни позицияларды ұлғайту әлеуеті орасан зор — әсіресе рупияның тұрақтылығы мен кірістілік бойынша нақты болжамдар аясында.
«Жаһандық қорлардың портфельдеріндегі айтарлықтай төмен салмаққа байланысты үнді акцияларына қайта оралу үшін үлкен резерв қалып отыр», — деп атап өтілген банк есебінде. Сарапшылар сондай-ақ Nifty 50 индексі 2027 жылдың маусымына қарай 26 500 тармаққа жетеді деп болжайды — бұл ағымдағы мәндерден шамамен 10% жоғары.
Сарапшы пікірі
Макроэкономика тұрғысынан алғанда, Үндістан қазір дамушы елдер арасындағы ең тұрақты нарықтардың бірі болып табылады. Салық реформаларының, валюта тұрақтылығының және реттеушінің нақты бағытының үйлесімі капитал ағыны үшін тамаша орта жасайды. Егер ағымдағы динамика сақталса, үнді нарығы жаһандық портфельдік инвестициялар үшін күресте қытай активтерінің басты бәсекелесіне айналуы мүмкін.