Рекордтық капитал ағыны: шетелдік қорлар бір апта ішінде Үндістан акцияларына $1,3 млрд салды
Үндістанның қор нарығы күшті өзгерістерді бастан кешіруде. 5-9 шілде аралығында шетелдік қорлар жергілікті акцияларды 1,3 миллиард долларға сатып алды. Бұл 2025 жылдың маусымынан бері ең ірі апталық капитал ағыны болып табылады, бұл жаһандық инвесторлардың көңіл-күйінің түбегейлі өзгергенін білдіреді.
Бір ғана күнде, 10 шілдеде, шетелдік ойыншылар ішкі нарықта бағалы қағаздарды сатып алуға 272 миллион доллар жұмсады. Салыстыру үшін: 2026 жылдың қаңтарынан мамырына дейін резидент еместер Үндістан акцияларынан шамамен 21 миллиард долларды алып, қаражатты белсенді түрде шығарып отырды. Ағымдағы сұраныстың өсуі бұрынғы сатылымдардың әсерін толығымен жойды.
Капиталдың қайта оралу драйверлері
Негізгі катализатор Үндістан резервтік банкінің (RBI) шаралары болды. Реттеуші жаңа FCNR (B) депозиттері үшін доллар/рупия форвардтық келісімшарттарын ашып, оларды шетелдіктер үшін тартымды етті. Сонымен қатар, 2026 жылдың 1 сәуірінен бастап билік мемлекеттік облигацияларды сату кезінде шетелдік портфельдік инвесторлар үшін капитал өсіміне салынатын салықты жойды. Бұл қадамдар қолайлы салықтық және валюталық ая жасады.
Goldman Sachs сарапшылары жаһандық қорлардың Үндістан активтеріндегі үлесін арттыру үшін айтарлықтай резерві қалып отырғанын атап өтеді. Олардың бағалауы бойынша, ағымдағы аллокация әлі де тарихи нормалардан төмен, ал рупияның тұрақтылығы мен компаниялардың кіріс болжамдарының жақсаруы одан әрі ағын үшін алғышарттар жасайды.
Банк секторы ерекше қызығушылық тудырады. 30 маусымға дейінгі екі апта ішінде шетелдіктер Үндістан банктері мен қаржы компанияларының акцияларына шамамен 1,5 миллиард доллар салды. Ұлттық бағалы қағаздар депозитарийінің деректері бойынша, маусымда осы секторға таза ағын 357 миллион долларды құрады.
Болжамдар мен перспективалар
Goldman Sachs Nifty 50 индексі 2027 жылдың маусымына қарай 26 500 пункт белгісіне жетеді деп күтеді — бұл ағымдағы мәндерден шамамен 10% жоғары. Бұл корпоративтік пайданың біртіндеп қалпына келуін ескеретін консервативті, бірақ негізделген бағалау.
Менің сараптамалық пікірім: Шетелдік капиталдың Үндістанға қайта оралуы — бұл RBI-дің тактикалық шараларына реакция ғана емес, құрылымдық тренд. Ел АҚШ пен Қытайдың қызып кеткен нарықтарынан қаражаттың ауысуынан, сондай-ақ өз реформаларынан ұтады. Алайда инвесторлар инфляция динамикасы мен RBI әрекеттерін бақылауы керек: ақша-несие саясатындағы кез келген өзгеріс ағымдағы оптимистік сценарийді тез өзгерте алады.