Аналитиктер жаздың соңына қарай рубльдің жаңа әлсіреуін болжайды: доллар 80-ге қайта оралуы мүмкін
Шілде айындағы қысқа мерзімді техникалық түзетуден кейін, бұл рубльге маусымдық шығындарды ішінара өтеуге мүмкіндік берді, ресей валютасы қайтадан қысымға ұшырайды. Нарық динамикасы мен іргелі факторлардың менің талдауым жаз соңына қарай рубльдің әлсіреуінің кезекті толқынын күтеміз деп көрсетеді.
Жаз басында рубль өз құнының шамамен 10% жоғалтты. Шілдедегі 3–5% түзету уақытша тынығу ғана болды. Қазір, барлық белгілер бойынша, доллардың, еуроның және юаньның нығаю үрдісі қайта жанданады, бұл рубль бағамының төмендеуінің жаңа кезеңіне әкеледі.
Жаз соңындағы негізгі мақсатты деңгейлер
Ағымдағы конъюнктураға сүйене отырып, мен негізгі валюта жұптары бойынша келесі бағдарларды күтемін:
- АҚШ доллары (USD/RUB): маусымдық максимумдарға және одан жоғары, 80 рубль белгісіне дейін қайта оралу;
- Еуро (EUR/RUB): 90 рубль аймағында тұрақтану;
- Қытай юані (CNY/RUB): 12 рубль деңгейіне жақындау.
Іргелі көрініс анық: рубль бағамы экспорттаушылар мен импорттаушылардың сұраныс пен ұсыныс теңгерімімен анықталады. Қозғалыстың негізгі катализаторы бюджет ережесі аясында валюта сатып алу факторы болып табылады. Осы факторлардың жиынтығы валюта нарығында ұсыныстан сұраныстың тұрақты басымдылығын қалыптастырады.
Маусымдық фактор рубльге қарсы ойнайды
Маусымдылық ерекше назар аударуға тұрарлық. Статистика аяусыз: тамыз тарихи түрде рубль үшін ең әлсіз ай болып табылады. Бұл сауда балансының құрылымына байланысты:
- Импорт өсуде — компаниялар күзгі маусым алдында белсенді түрде тауарлар сатып алып, шетел валютасына сұранысты арттырады;
- Экспорт тоқырауда — экспорттаушылардан валюта ұсынысы азаяды, өйткені сату көлемі мен түсім түсуі төмендейді.
Нәтижесінде дәстүрлі түрде тамызда біз шетел валюталарының бағамының өсуін байқаймыз.
Инвесторларға арналған стратегия
Рубльдің күтілетін әлсіреуі қарсаңында мен жинақтарды қорғаудың келесі нұсқаларын қарастыруды ұсынамын:
- Валютаны тікелей сатып алу (доллар, еуро, юань) немесе оған фьючерстік келісімшарттар;
- Валюталық облигациялар — бағам өскен кезде олар қымбаттап қана қоймай, купондық кіріс те әкеледі.
1 қыркүйекке жоспарланған цифрлық рубльді іске қосуға келетін болсақ, бұл фактор, менің бағалауым бойынша, ұлттық валюта бағамына ешқандай әсер етпейді. Цифрлық рубль — бұл ақша айналымының жаңа нысаны ғана, валюта нарығының дербес құралы емес.
Менің сараптамалық қорытындым: Нарық рубльдің жаңа әлсіреуіне негіз қалауда. Тамыздың маусымдылығы және валюта сұранысы мен ұсынысының құрылымдық теңгерімсіздігі — долларды 80 рубль белгісіне жеткізу ықтималдығы жоғары күшті драйверлер. Инвесторлар бұл толқынға алдын ала дайындалуы керек.