Ресей қор нарығы құлдыраудың 17-ші аптасында: жағдайды талдау, драйверлер және болжамдар
Ресей қор нарығы 17 апта қатарынан созылған ұзаққа созылған түзетуді бастан кешіруде. Осы кезеңде индекс 25%-ға жуық түзетілді, ал сарапшылар түбіне жетті деп айтуға асықпайды. Қазіргі жағдайды «баяу сөну» деп атауға болмайды – бұл дамуын жалғастырып жатқан толыққанды аю нарығы.
Аналитиктердің бағалауынша, нарық «аю нарығы» фазасында тұр, мұнда бағалар айқын теріс жаңалықтарсыз төмендейді. Негізгі себеп – сұраныстың болмауы: инвесторлар жай ғана акцияларды сатып алғысы келмейді. Алдағы үш айда төмендеу, ең алдымен, жалғасады. Екінші жартыжылдықта негізгі мөлшерлеменің күтілетін төмендеуі көпшілік үміттенгендей оң фактор болмауы мүмкін.
Дивидендтер мен IPO: өсу драйверлері емес, құлдырау тежегіштері
Бірқатар сарапшылардың пікірінше, қазіргі жағдайда дивидендтер өсу катализаторы ретінде емес, құлдырауды бәсеңдететін фактор ретінде әрекет етеді. Төлемдерден кейін нүктелік сатып алулар мүмкін, бірақ олардың көлемі трендті өзгерту үшін жеткіліксіз. Жаңа IPO-ларға келетін болсақ, олар даму үшін емес, қаржыны құтқару үшін орналастырылатын компаниялар үшін «құтқару шеңбері» сипатында болады. Мұндай жағдайда олардың акцияларын сатып алу негізсіз тәуекелді.
Екінші жартыжылдықта нарықтың негізгі драйвері экономикалық жағдай және, ең алдымен, негізгі мөлшерлеме болып қалады. Дәл қазір инвесторлардың көңіл-күйіне ең үлкен әсер ететін де осы. Мөлшерлемемен салыстыруға болатын немесе одан асатын төлемдері бар дивидендтік компаниялар нарықтан жақсырақ көрінеді, бірақ олардан сенімді өсуді күтуге болмайды. Соңғы жылдардағы тәжірибе көрсеткендей, іс жүзінде ешбір IPO инвесторларға табыс әкелмеді, ал бағалы қағаздардың көпшілігі орналастыру бағасынан төмен саудаланады.
Токенизация, стратегиялар және инвесторға ұсыныстар
Брокерлік қосымшаларға деген қызығушылықтың артуы жеке инвесторлардың ағынымен емес, Ресей мен шетелдік алаңдар тарапынан шектеулермен байланысты. Криптоинфрақұрылым арқылы акцияларды токенизациялауға сарапшылар күмәнмен қарайды. Басты мәселе – құқықтарды есепке алу: токенге иелік ету тізілімдегі акцияға иелік етуге тең емес. Бұл формат «сұр» капитал үшін мүмкіндік және американдық жүйе үшін жоғары тәуекел ретінде қарастырылады.
2-3 жылдық көкжиегі бар жеке инвесторға келесі стратегия ұсынылады: портфель негізі – облигациялар, негізінен ОФЗ (қысқа және орта мерзімді). Акциялар – тек шағын үлес, мұқият және тұрақты сатып алулармен. Алтын – мүлдем жоқ, бұл инвестициялық актив емес. Қолма-қол ақша күту позициясы ретінде рұқсат етіледі. Бірқатар сарапшылардың пікірінше, криптовалюталар 10 жылдық көкжиекте өте уытты актив болып қала береді, әсіресе АҚШ-та жасанды интеллекттің дамуы мен ірі деректер орталықтарының салынуы аясында, бұл криптоәмияндарды осал етуі мүмкін.
Cryptalist аналитигінің түсіндірмесі: Ресей нарығындағы қазіргі жағдай – бұл «аю нарығының» классикалық мысалы, мұнда оң катализаторлардың болмауы жоғары мөлшерлемелер мен геосаяси белгісіздікпен күшейеді. Инвесторлар төмен кірістіліктің ұзақ кезеңіне дайындалып, консервативті құралдарға назар аударуы керек. Қазір акцияларды белсенді сатып алу – бұл өтелу көкжиегі белгісіз ұзақ мерзімді ойын.