Рубль жаздың соңына қарай жаңа құлдырауға дайындалуда: талдау және болжам
Шілде айындағы қысқа мерзімді техникалық түзетуден кейін, ол маусымдағы ауқымды шығындарды аздап тегістегенімен, ресей рублі қайтадан қысымға ұшырап отыр. Менің есептеулерім мен нарықтық деректерді талдауым ағымдағы жазғы маусымның соңына қарай бізді ұлттық валютаның кезекті әлсіреу толқыны күтіп тұрғанын көрсетеді, әрі бұл сценарий іс жүзінде сөзсіз болып көрінеді.
Іргелі драйверлер: сұраныс пен ұсыныс теңгерімсіздігі
Рубль бағамын анықтайтын негізгі фактор – экспорттаушылар мен импорттаушылардан валютаның келуі мен кетуінің арақатынасы. Қазіргі уақытта мен сұраныстың ұсыныстан тұрақты басымдылығын байқап отырмын. Бұған бірнеше факторлар ықпал етеді:
- Тамыздың маусымдылығы: Статистика аяусыз – тамыз дәстүрлі түрде рубль үшін ең әлсіз ай болып табылады. Импорт дәстүрлі түрде өсіп, валютаға деген сұранысты арттырады, ал экспорт тоқырап, нарықтағы оның ұсынысын қысқартады.
- Бюджеттік ереже: Бюджеттік ереже аясында валюта сатып алу механизмі қосымша қысым көрсетуді жалғастырып, қалыптасқан теңгерімсіздікті күшейтеді.
Нәтижесінде, мен тек техникалық түзету ретінде бағалайтын шілдедегі шамалы кері қайтудан (негізгі валюта жұптары бойынша 3-5%) кейін рубльдің әлсіреу үрдісі қайта жанданады. Жаздың соңына арналған менің мақсатты бағдарларым: доллар – маусымдық максимумдарға және одан жоғары, 80 рубль белгісіне дейін; еуро – шамамен 90 рубль; юань – 12 рубльге жақындау.
Инвесторлар не істеуі керек?
Рубльдің әлсіреуін күте отырып, мен жинақтарды қорғау үшін келесі стратегияларды қарастыруды ұсынамын:
- Валюта немесе оған фьючерстер сатып алу: Доллар, еуро немесе юаньді тікелей сатып алу – ең айқын, бірақ жалғыз әдіс емес.
- Валюталық облигациялар: Бағамдар өскен кезде бұл құралдар қымбаттап, купондық кіріс әкеледі, бұл оларды қосарланған пайда алудың тартымды нұсқасына айналдырады.
«1 қыркүйекке жоспарланған цифрлық рубльді енгізу ұлттық валюта бағамына ешқандай әсер етпейді. Бұл тек айналыстың жаңа нысаны, басқа ештеңе емес», – деп атап өтемін мен, нарық сарапшыларының пікірімен бөлісе отырып.
Менің сараптамалық қорытындым: Ағымдағы түзету – бұл үрдістің өзгеруі емес, әлсіреудің жаңа кезеңіне дейінгі үзіліс. Іргелі факторлар (маусымдылық, сауда балансының теңгерімсіздігі) рубльге қысым сақталатынын біржақты көрсетеді. Капиталын сақтағысы келетін инвесторлар бағам жаңа жергілікті минимумдарды бұзған сәтті күтпей, қазірдің өзінде валютада немесе валюталық құралдарда әртараптандыру туралы ойлануы керек.