Рубль жаздың соңына қарай әлсіреудің жаңа кезеңіне дайындалуда — менің талдауым
Шілде айындағы қысқа мерзімді техникалық түзетуден кейін ресей рублі кезекті әлсіреу толқынының алдында тұр. Менің есептеулерім мен нарықтық деректерді талдауым ұлттық валюта бағамы жаздың соңына қарай маусымдық минимумдарға оралып, тіпті олардан асып кетуі мүмкін екенін көрсетеді.
Шілдедегі тұрақтандыру, оның барысында рубль маусымдағы 10% құлдыраудан 3-5% қайтарып алды, тек уақытша тынығу болды. Бұл трендті жалғастыру алдындағы классикалық техникалық түзету. Бағамды анықтайтын іргелі факторлар қазір рубльдің пайдасына емес.
Жаз соңына арналған негізгі бағдарлар
Валюта нарығындағы сұраныс пен ұсыныстың ағымдағы тепе-теңдігіне сүйене отырып, мен келесі нысаналы деңгейлерді күтемін:
- АҚШ доллары (USD/RUB): 80 белгісіне және одан жоғары оралу, жаңа максимумдарды сынау әлеуетімен.
- Еуро (EUR/RUB): 90 рубль маңында шоғырлану.
- Қытай юані (CNY/RUB): 12 рубльге жақындау қозғалысы.
Рубльге қысым факторлары
Негізгі теңгерімсіздік сауда балансының құрылымымен қалыптасады. Импорттаушылар тарапынан валютаға сұраныс тұрақты түрде өсуде, ал экспорттаушылардан ұсыныс тоқырауда. Бұл сұраныстың ұсыныстан тұрақты асып түсуін тудырады.
Маусымдық факторды бөлек атап өткен жөн. Тамыз тарихи тұрғыдан рубль үшін ең әлсіз айлардың бірі болып табылады. Бұл кезеңде дәстүрлі түрде импорттық сатып алулардың өсуі және экспорттық түсімнің қысқаруы байқалады, бұл бағамға қосымша қысым жасайды.
Инвесторларға арналған стратегия
Рубльдің әлсіреуін күте отырып, мен капиталды қорғаудың бірнеше ұтымды стратегиясын көремін:
- Валютаны тікелей сатып алу (доллар, еуро, юань) немесе оларға фьючерстер.
- Валюталық облигациялар: Шетел валюталарының бағамы өскен кезде олар тек купондық кіріс әкеліп қана қоймай, бағасы да өседі.
1 қыркүйекке жоспарланған цифрлық рубльді іске қосуға келетін болсақ, бұл оқиға, менің ойымша, тек технологиялық сипатқа ие. Цифрлық рубль — бұл ақшаның жаңа нысаны ғана, монетарлық саясаттың жаңа құралы емес. Оны енгізу ұлттық валютаның айырбас бағамына ешқандай тікелей әсер етпейді.
Менің пікірім: Нарық қазір әбден қисынды сценарийді қалыптастыруда. Сыртқы сауда құрылымы өзгермесе немесе Орталық банк пен Қаржы министрлігінен жаңа сигналдар келмесе, рубльге қысым сақталады. Тамыз — дәстүрлі түрде қиын ай, ал ағымдағы макроэкономикалық жағдайлар бұл тарихи үлгіні күшейте түседі.