Бернштейн аналитиктері терең түзетуге қарамастан биткоин үшін $150 000 мақсатын растайды
Шамамен үш тоқсанға созылған түзету жағдайында Bernstein компаниясының жетекші сарапшылары биткоин бойынша «амбициялы» болжамды сақтап, жыл соңына дейінгі негізгі мақсатты $150 000 деп атайды. 2025 жылғы қазан айындағы шыңнан 54%-ға төмендеуді олар тарихи өлшемдер бойынша «жұмсақ» деп сипаттайды.
Менің талдауым ағымдағы құлдыраудың шынымен де қалыпты екенін растайды. Өткен аю нарықтарында биткоин жергілікті максимумдардан 75%-дан 90%-ға дейін жоғалтқан, ал түзетулердің өзі 12–15 айға созылған. Қазір байқап отырғанымыз нарықтың жетілуінің артқанын көрсетеді, дегенмен құлдыраудың толық аяқталуы әлі анық емес.
Фундаменталды драйверлер күшінде қалуда
Бұқа сценарийін қолдайтын негізгі фактор — бұл капитал ағындары. Жыл басынан бері корпоративтік биткоин қазыналары мен споттық ETF арқылы жиынтық ағын шамамен $10 млрд құрады. Иә, инвесторлар биржалық қорлардан $5,5 млрд шығарды, бірақ осы құрылымдардың басқаруындағы $74 млрд көлеміндегі активтер аясында мұндай шығу шектеулі.
Сұраныстың негізгі көзі Strategy болып қалады. Қаңтардан бастап компания шамамен 175 000 BTC (~$14 млрд) сатып алып, резервтерін 847 363 BTC-ге жеткізді. Компанияның қарыз жүктемесі оның биткоин портфелі құнының шамамен 13%-ын ғана құрайды, ал қолдағы өтімділік пайыздық төлемдер мен дивидендтерге 17 айдан астам уақыт қызмет көрсетуге жетеді. Сонымен қатар, Strategy-дің осы міндеттемелерді қаржыландыру үшін $1,25 млрд-қа дейін биткоин сату мүмкіндігі бар.
Strategy-дің 2026 жылғы сатып алулары сондай-ақ капиталын ЖИ инфрақұрылымы мен деректер орталықтарына қайта бөлген мемлекеттік майнерлердің сатуын өтеді. Нарыққа қосымша қолдау АҚШ реттеуіндегі өзгерістер — стейблкоиндер туралы GENIUS Act заң жобасын ілгерілету, Kalshi және Coinbase арқылы мерзімсіз криптофьючерстерді іске қосу, сондай-ақ RWA нарығының $52 млрд-қа дейін өсуі арқылы көрсетілуі мүмкін. 2026 жылдың соңына дейін Clarity Act заң жобасының қабылдану ықтималдығы 50% деп бағаланады.
Тарихи сигнал жақын түбін көрсетеді
K33 мамандары басқа метрика негізінде ұқсас қорытынды ұсынды. Қазір биткоин ұсынысының жартысынан астамы шығында — бір ай ішінде көрсеткіш 30%-дан 50%-дан астамға өсті. Тарихи тұрғыдан мұндай мәндер аю фазаларының кейінгі кезеңдерінде ғана байқалған және әдетте бірнеше апта ішінде түбінің қалыптасуының алдында болған. 2018 және 2022 жылдардағы циклдарда минимум сигнал пайда болғаннан кейін 23 және 13 күннен кейін, 2017 жылы — 31 күннен кейін жетілді.
Қосымша растау — биткоиннің 200 апталық жылжымалы орташа мәнге оралуы, бұл деңгей барлық алдыңғы нарықтық минимумдармен бірге жүрді. RSI 2018 жылғы қарашадан бергі ең төменгі деңгейге түсті, ал қорқыныш пен сараңдық индексі 8 белгісіне жетті («төтенше қорқыныш»).
Биржалық криптоөнімдерден капиталдың ауқымды шығуына қарамастан (төрт апта ішінде 85 600 BTC — тарихтағы ең үлкен көрсеткіш), ұзақ мерзімді ұстаушылар монеталарды жинауды жалғастыруда және айналымның шамамен 79%-ын бақылайды. Бұл K33 ұзақ мерзімді сұраныстың сақталуының белгісі ретінде қарастыратын рекордтық үлес.
Менің кәсіби пікірім: Түбінің тарихи сигналдарының, Strategy арқылы институционалдық сұраныстың және әлеуетті реттеу өзгерістерінің үйлесімі биткоиннің қалпына келуі үшін шынымен де сенімді негіз қалыптастырады. Дегенмен, ағымдағы циклдың алдыңғылардан ерекшеленетінін атап өтер едім — ETF-тен шығу ауқымы және макроэкономикалық белгісіздік консолидация процесін ұзартуы мүмкін. Соған қарамастан, $60 000 аймағы ұзақ мерзімді жинақтау үшін бағдар бола алады.