Бернштейн биткоин үшін $150 000 мақсатын растайды: аюлы құлдырау — нарықтың жетілу белгісі
Шамамен үш тоқсанға созылған ұзаққа созылған түзетуге қарамастан, Bernstein сарапшылары биткоин бойынша өздерінің «амбициялық» болжамын сақтап қалуда. Жыл соңына дейінгі негізгі мақсат — $150 000 белгісі. Қазан айындағы шыңнан 54%-ға төмендеуді олар тарихи стандарттар бойынша «жұмсақ» деп сипаттайды.
Контекст үшін: алдыңғы аю нарықтарында жергілікті максимумдардан төмендеу 75–90%-ға жетіп, құлдырау фазаларының өзі 12–15 айға созылған. Менің ойымша, ағымдағы динамика нарықтың тұрақтылығының артқанын көрсетеді, алайда түзетудің толық аяқталғаны туралы айту әлі ерте.
Өсудің іргелі драйверлері
Bernstein компаниясы іргелі факторлардың бұқа нарығына қолайлы болып қала беретінін атап өтеді. 2026 жылдың басынан бастап корпоративтік биткоин қазыналары мен споттық ETF арқылы жиынтық капитал ағыны шамамен $10 млрд құрады. Сонымен қатар, ETF-тен ($5,5 млрд) кету $74 млрд басқарылатын активтер аясында елеусіз болып көрінеді.
Сұраныстың негізгі көзі Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясы болып қала береді. Қаңтар айынан бері ол шамамен 175 000 BTC (~$14 млрд) сатып алып, резервтерін 847 363 BTC-ге жеткізді. Компанияның қарыз жүктемесі оның биткоин портфелі құнының шамамен 13%-ын құрайды, ал өтімділік пайыздық төлемдер мен дивидендтерге қызмет көрсету үшін 17 айға жетеді. Сонымен қатар, Strategy өз міндеттемелерін қаржыландыру үшін $1,25 млрд-қа дейін биткоин сату мүмкіндігін сақтайды.
Strategy сатып алулары капиталды жасанды интеллект инфрақұрылымы мен деректер орталықтарына қайта бөлетін ашық майнерлердің сатуын өтейді. Нарыққа қосымша қолдау АҚШ-тағы реттеуші өзгерістер: стейблкоиндер туралы GENIUS Act заң жобасын ілгерілету, Kalshi және Coinbase арқылы мерзімсіз криптофьючерстерді іске қосу, сондай-ақ RWA нарығының $52 млрд-қа дейін өсуі арқылы көрсетілуі мүмкін. Clarity Act заң жобасының 2026 жылдың соңына дейін қабылдану ықтималдығы 50% деп бағаланады.
Тарихи сигнал және K33 позициясы
K33 сарапшылары да түбіне жақындаған белгілерді көреді. Олардың деректері бойынша, биткоин ұсынысының 50%-дан астамы қазір шығында — бір ай ішінде көрсеткіш 30%-дан өсті. Тарихи тұрғыдан мұндай мәндер аю фазаларының кейінгі кезеңдерінде ғана байқалған: 2018 және 2022 жылдары минимум сигналдан кейін 23 және 13 күннен кейін, 2017 жылы — 31 күннен кейін қалыптасқан. Ерекшелік 2014 жыл болды, онда түбіне дейін 101 күн өтіп, баға тағы 46%-ға төмендеген.
Қосымша растау ретінде биткоиннің 200 апталық жылжымалы орташа мәнге оралуы — бұл деңгей алдыңғы барлық нарықтық минимумдармен бірге жүрген. RSI 2018 жылдың қарашасынан бергі ең төменгі деңгейге түсті, ал қорқыныш пен сараңдық индексі 8 белгісіне («төтенше қорқыныш») жетті.
Алайда K33 ағымдағы циклдің ерекше болуы мүмкін екенін ескертеді: төрт апта ішінде биржалық криптоөнімдерден шамамен 85 600 BTC шығарылды — бұл тарихтағы ең үлкен кету. Осыған қарамастан, ұзақ мерзімді ұстаушылар айналымның рекордтық 79%-ын бақылайды, бұл ұзақ мерзімді сұраныстың сақталуын көрсетеді. Олардың пікірінше, $60 000 аймағы жинақтау үшін бағдар бола алады.
Менің сараптамалық пікірім: Макроэкономикалық белгісіздік пен институционалдық жинақтаудың үйлесімі бірегей жағдайды тудырады. Мен $60 000 деңгейі шынымен жергілікті түбіне айналуы мүмкін деп санаймын, бірақ соңғы растауды $75 000–$80 000 аймағын еңсергеннен кейін ғана аламыз. Bernstein-нің жыл соңына дейін $150 000 болжамы терең түзетулерден кейінгі тарихи үлгілерді ескере отырып, амбициялық болып көрінгенімен, фантастикалық емес.