Биткоинға қысым: инвесторлар сатып жатыр, майнерлер позицияларын ұстап тұр
Биткоин бағасының ағымдағы динамикасы нарықтық қысым құрылымында қызықты өзгерісті көрсетеді. Менің CryptoQuant деректеріне негізделген ончейн-метрикаларды талдауым бірінші криптовалюта бағамына негізгі қысым көзі майнерлер емес, қарапайым инвесторлар екенін көрсетеді.
Мұндағы негізгі индикатор – Binance-ке BTC-дің таза ағыны. Осы ірі биржада біз +623 BTC мөлшерінде оң сальдоны байқаймыз. Бұл платформаға шығарылғаннан гөрі көп монета түсіп жатқанын білдіреді, бұл сату жағындағы өтімділіктің өсуіне тікелей сигнал болып табылады.
Метрикалар комбинациясы сатушыларды көрсетеді
Алайда, майнерлердің мінез-құлқына қарасақ, көрініс біркелкі емес. Өндірушілердің тарихи орташа көрсеткішке қатысты кірістілігін көрсететін Puell Multiple көрсеткіші 0,62 деңгейінде. Бұл майнерлердің шамадан тыс пайда алмайтынын және, шамасы, пайданы бекітуге асықпай, монеталарды ұстауды жөн көретінін көрсетеді.
Қосымша растау ретінде 0,16 белгісінде тіркелген NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) коэффициенті қызмет етеді. Бұл мән көптеген ұстаушылардың ең төменгі іске асырылмаған пайда аймағында немесе тіпті шығынсыздық нүктесіне жақын екенін көрсетеді. Нарықта ажиотаж пен эйфория жоқ.
Осылайша, біз бағаны кәсіби нарық қатысушылары (майнерлер) емес, сақтықпен немесе шағын пайданы бекітумен әрекет ететін кеңірек инвесторлар тобы басып жатқан классикалық көріністі байқаймыз. Бұл дүрбелең емес, керісінше белгісіздік жағдайындағы сақтықпен сату.
Менің талдауым және болжамым
Менің ойымша, күштердің мұндай орналасуы нарық үшін майнерлердің жаппай тастауынан гөрі қауіпті емес. Қысқа мерзімді перспективада инвесторлар тарапынан қысым жалғасуы мүмкін, бірақ ол дүрбелең көңіл-күйдің болмауымен шектелген. Бұрылыс үшін негізгі фактор биржаларға ағынның сарқылуы немесе ағымдағы сақтықтан басым түсетін жаңа өсу катализаторының пайда болуы болады. Әзірге нарық аюлық бейімділікпен консолидация фазасында, бірақ терең түзету белгілерінсіз.