Биткоиннің Шарп коэффициенті аю нарықтарының соңғы фазаларының деңгейіне төмендеді: бұл инвесторлар үшін нені білдіреді
Биткоинның тәуекелге бейімделген кірістілігінің негізгі көрсеткіші – Шарп коэффициенті – тарихи тұрғыдан аю фазаларының аяқталуының алдында болған аймаққа енді. Маусым айының соңында метрика -21-ге дейін төмендеп, 2022 жылдың соңынан бергі ең төменгі көрсеткішке жетті. Шілде айының басында көрсеткіш -20 белгісін бұзып өтті, содан кейін ішінара қалпына келді, бірақ әлі де экстремалды теріс аймақта қалып отыр.
Шарп коэффициенті нені көрсетеді?
Бұл коэффициент активтің құбылмалылығы оның кірістілігімен қаншалықты ақталатынын бағалайды. Оң мән инвестордың қабылданған тәуекел үшін барабар сыйақы алатынын көрсетеді. Теріс мән – тәуекел нәтижемен өтелмейтінін және актив өзінің іргелі күтулерінен төмен саудаланып жатқанын білдіреді. Шарп коэффициентінің -20 және одан төмен құлдырауы – үшінші тоқсан қатарынан төмендеумен жабылған биткоиннің ұзаққа созылған әлсіздігінің тікелей көрінісі. CoinGlass деректері бойынша, соңғы тоқсандағы құлдырау 14,09% құрады.
Тарихи контекст және ағымдағы жағдай
Сарапшылар ағымдағыға ұқсас айқын пессимизм кезеңдері апталарға, тіпті айларға созылуы мүмкін екенін атап өтеді. Алайда тарихи деректер дәл осындай сәттерде түбі жиі қалыптасып, кейінгі қалпына келуге негіз қаланатынын көрсетеді. Біз өткенде трендтің бұрылысының алдында болған жағдайға жақындап келеміз, бірақ бұл ұзақ мерзімді көкжиек туралы екенін түсіну маңызды, қысқа мерзімді алыпсатарлық туралы емес.
Осыған параллельді түрде споттық сатылымдардың күшеюі байқалады: фьючерс нарығының салыстырмалы түрде бейтарап позициясы кезінде (перпетуалдардағы CVD тегіс күйінде қалады) спот нарығы тарапынан агрессивті қысым (споттағы CVD төмендейді). Бұл негізгі қысым иінтірегі бар алыпсатарлардан емес, нақты сатушылардан келетінін көрсетеді.
Негізгі деңгейлер мен тәуекелдер
Трейдерлер $60 400–60 900 аймағын биткоин үшін өте маңызды деп бөліп көрсетеді. Егер бұл диапазон қайта сынау кезінде төтеп бере алмаса, минимумдарға қарай қозғалу ықтималдығы жоғары. Қосымша тәуекел факторы – биржаларға депозиттер көлемінің өсуі, бұл дәстүрлі түрде құбылмалылықтың күшеюінің алдында жүреді.
Менің сараптамалық қорытындым: Ағымдағы жағдай 2018 және 2022 жылдардағы аю нарықтарының соңғы кезеңдерін еске түсіреді, сонда Шарп коэффициенті терең минусқа кетіп, содан кейін күшті бұрылыс болды. Алайда сценарийді растау үшін споттық қысымның тұрақтануын және негізгі баға аймағының ұсталып тұруын көру қажет. Инвесторлар жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек, бірақ үрейге берілмеуі тиіс – дәл осындай сәттерде ұзақ мерзімді позициялар үшін ең жақсы кіру нүктелері жиі қалыптасады.