Он-чейн метрикалардың жаппай сәйкес келуі: 17 индикатордың 14-і биткоиннің түбінің қалыптасуын білдіреді
Биткоин нарығы сирек кездесетін және күшті аналитикалық сигнал береді. Менің деректерім бойынша, 17 негізгі on-chain индикатордың 14-і бір уақытта «түбі» (Bottom) фазасына өтті. Бұл көрсеткіштердің жай ғана кең конвергенциясы емес, менің тәжірибемде активтің бағаланбауын көрсететін іргелі факторлардың толық сәйкес келуі кезінде ғана пайда болатын бірегей сәйкестік.
Қандай метрикалар түбіне жетті?
Қазір Bottom аймағында түзетілген MVRV (Market Value to Realized Value) коэффициенті 19 мәнімен орналасқан. Ол биткоиннің ағымдағы нарықтық бағасын желідегі соңғы қозғалыс кезіндегі барлық монеталардың орташа бағасымен салыстырады. Оның қасында теңдестірілген баға (Balanced Price) 20 деңгейінде және дельта-баға (Delta Price) 12 деңгейінде. Бұл әділ құн модельдері тарихи тұрғыдан актив бағаланбаған деп саналатын аймақты көрсетеді.
MVRV Z-Score көрсеткіші 6 белгісіне дейін төмендеді. Бұл индикатор статистикалық тұрғыдан нарықтың базалық бағалаудан (барлық монеталарды сатып алудың орташа бағасы) қаншалықты ауытқығанын көрсетеді. Мән неғұрлым төмен болса, біз бұрылыс нүктесіне соғұрлым жақын боламыз.
Пайдадағы ұсыныс үлесі (Percentage Supply in Profit) және пайдадағы UTXO үлесі (Percentage UTXOs in Profit) сияқты өте төмен мәндер ерекше назар аударуға тұрарлық, олар нөлге дейін төмендеді. Бұл монеталардың басым көпшілігі шығынсыздық аймағына жақын немесе аз шығынмен екенін білдіреді — бұл сатушылардың таусылуының классикалық белгісі.
Түбі фазасында сонымен қатар: ұзақ мерзімді ұсыныс MVRV (Long-Term Supply MVRV) — 10, базалық MVRV коэффициенті — 19 және іске асыру бағасы (Realized Price) — 19 орналасқан. Соңғы көрсеткіш желідегі барлық монеталарды сатып алудың орташа бағасын көрсетеді. Келесі баға бағдарлары суретті толықтырады: ұзақ мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (LTS) — 6, қысқа мерзімді (STS) — 24, қысқа мерзімді MVRV — 15, STS NUPL — 13 және жоғарғы баға моделі (Top Price) — 14.
Аюлы сигналдар және бір айдағы динамика
Дегенмен, 17 индикатордың үшеуі әлі де аюлы фазада (Bearish) қалып отыр. Бұлар: LTS NUPL (ұзақ мерзімді ұстаушылардың іске асырылмаған пайдасы/шығыны) 33 мәнімен, капиталдандырудың термокапқа қатынасы (Market Cap To Thermocap Ratio) — 39 және жалпы NUPL — 37. NUPL мәндерінің нөлге жақын болуы әдетте өткен сатылымдардың әлсіреген аймағын көрсетеді. Алайда ағымдағы деңгейлер әлі де сыни белгіден жоғары, бұл сақталып отырған қысымды көрсетеді.
Көптеген метрикалардың 30 күндік динамикасы теріс немесе бейтарап, бұл түбіне қарай біртіндеп сырғуды растайды. Бір ай ішінде LTS NUPL (3 тармаққа), сондай-ақ NUPL және термокапқа қатынасы (әрқайсысы 2 тармаққа) ең көп төмендеді. Сонымен бірге, кейбір көрсеткіштер керісінше өсті: қысқа мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (STS) және қысқа мерзімді MVRV 3 тармаққа, ал STS NUPL ең айтарлықтай өсімді — 9 тармаққа көрсетті. Бұл қысқа мерзімді спекулянттар тарапынан аккумуляцияның басталуын көрсетеді.
Менің сараптамалық бағалауым: 17 индикатордың 14-інің түбі аймағында сәйкес келуі — менің есімде бірнеше рет қана болған оқиға. Бұл нарықтың баға минимумын қалыптастыруға барынша жақын екенін көрсететін күшті бычий сигнал. Алайда, қалған үш аюлы метрика (әсіресе NUPL) бұрыла бастағанда ғана толық растау аламыз. Қазір on-chain деректерін мұқият бақылау уақыты — олар болып жатқан оқиғаның ең объективті көрінісін береді.