Ончейн-сигналдардың жаппай сәйкес келуі: 17 индикатордың 14-і биткоиннің түбінің қалыптасуын көрсетеді
Биткоин нарығында сирек кездесетін құбылыс байқалады: 17 негізгі ончейн-индикатордың 14-і бір уақытта «түбі» фазасында тұр. Бұл жай ғана кең корреляция емес, тарихи тұрғыдан баға минимумдарының қалыптасуына дейін болатын аналитикалық консенсүстің ерекше деңгейі. Мұндай үлгі іргелі метрикалардың толық сәйкес келуі кезінде ғана пайда болады, бұл активтің өте төмен бағаланғанын білдіреді.
Қандай метрикалар түбін растайды?
«Bottom» фазасына түзетілген MVRV коэффициенті (мәні 19), теңдестірілген баға (20) және дельта-баға (12) сияқты іргелі көрсеткіштер енді. Бұл әділ құн үлгілері тарихи тұрғыдан актив төмен бағаланған деп саналатын аймақтарды көрсетеді. MVRV Z-Score 6-ға дейін төмендеп, нарықтық бағаның желідегі барлық монеталардың орташа сатып алу бағасынан статистикалық маңызды ауытқуын көрсетеді.
Пайдадағы ұсыныс үлесі (Percentage Supply in Profit) мен пайдадағы UTXO үлесінің өте төмен мәндері ерекше назар аударуға тұрарлық — екі көрсеткіш те 0-ге дейін төмендеді. Бұл биткоиннің барлық айналымдағы көлемінің шығынсыздық аймағына жақын екенін білдіреді, бұл сатушылардың таусылуының классикалық белгісі.
Аюлы метрикалар және бір айдағы динамика
Түбі сигналдарының басым көпшілігіне қарамастан, үш индикатор аюлы фазада қалып отыр: LTS NUPL (33), капиталдандырудың термокапқа қатынасы (39) және жалпы NUPL (37). Соңғысы нарықтың жалпы пайдада немесе шығында екенін көрсетеді. Нөлге жақын мәндер алдыңғы сатылымдар әдетте тереңдемей, таусылатын аймақты көрсетеді.
30 күн ішіндегі динамика көптеген метрикалар үшін теріс немесе бейтарап, бұл түбіне біртіндеп сырғанауды растайды. Ең күшті төмендеуді LTS NUPL (3 тармаққа), сондай-ақ NUPL және термокапқа қатынасы (әрқайсысы 2 тармаққа) көрсетті. Алайда кейбір көрсеткіштер, керісінше, өсті: қысқа мерзімді ұсыныс бойынша сату бағасы (STS) 3 тармаққа, ал STS NUPL ең байқаларлық өсімді — 9 тармаққа көрсетті. Бұл қысқа мерзімді ұстаушылардың шығындарын бекіте бастағанын білдіреді, бұл көбінесе трендтің өзгеруіне дейін болады.
Менің сараптамалық пікірім: 17 индикатордың 14-інің түбі аймағында сәйкес келуі — бұл кездейсоқтық емес, күшті іргелі сигнал. Алайда, біз өзгерістің толық расталуын қалған аюлы метрикалар, әсіресе NUPL, жоғары қарай бұрыла бастағанда ғана аламыз. Қазір нарық сыни нүктеде: не біз соңғы капитуляцияны көреміз, не жаңа өгіз цикліне дейінгі жинақтау фазасы басталады. Инвесторлар LTS NUPL динамикасын мұқият қадағалауы керек — дәл осы индикатор көбінесе кешіктірілген, бірақ ең сенімді сигнал береді.