Биткоинның ончейн-метрикалары 2022 жылғы түбінің үлгілерін қайталайды: түбегейлі бұрылыс сигналы
Биткоиннің негізгі ончейн-индикаторлары 2022 жылғы аюлы түбі кезінде байқалған деңгейлермен қорқынышты ұқсастықты көрсетеді. Пайдадағы ұсыныс үлесі 51,9% сыни белгіге дейін төмендеп, «аюлы аймаққа» енді, ал хешрейт пен майнинг күрделілігі рекордтық ұзақ құлдырауды бастан кешіруде — шамамен жеті ай.
Бұл екі, бір қарағанда, тәуелсіз көрсеткіш, шын мәнінде, тығыз байланысты. Бірі ұстаушылардың психологиялық күйін және нарықтық циклдің ағымдағы фазасын көрсетсе, екіншісі желінің іргелі тұрақтылығын көрсетеді. Олардың экстремалды мәндерге синхронды қозғалысы — бұл кездейсоқтық емес, нарықтың төмендеу трендінің соңғы сатысына жақындағаны туралы күшті сигнал.
Пайдадағы ұсыныс үлесі: 2022 жылғы сценарийдің қайталануы
«Supply in Profit» (SiP) метрикасы сатып алу бағасы бойынша плюстағы барлық айналымдағы биткоиндердің пайызын көрсетеді. 80%-дан жоғары мәндер дәстүрлі түрде бұқа нарығына және эйфорияға сәйкес келеді, 55-80% диапазоны — өтпелі фазаға, ал 55% және одан төмен деңгей — аюлы нарық пен түбі фазасына сәйкес келеді.
51,9% ағымдағы мәні нарықтың аюлы аймақта берік орныққанын растайды. Бұл көрсеткіш бойынша төмендеу тренді 2025 жылғы қазаннан бері сақталуда және ол 2022 жылғы циклдің абсолютті түбін белгілеген ~44% белгісіне тұрақты түрде жақындап келеді. Өткен циклде түбі фазасы шамамен сегіз айға созылды. Егер бұл тарихи бағдарды ағымдағы деректерге қолдансақ, қазіргі фаза қыркүйек-қазан айларына дейін созылуы мүмкін.
Хешрейттің рекордтық құлдырауы: 234 күн үздіксіз қысылу
Екінші сыни сигнал — майнинг күрделілігі мен хешрейт динамикасы. Екі көрсеткіш те қаңтар мен ақпандағы күрт құлдыраудан кейін жаһандық құрылымдық тренд аясында төмендеуді жалғастыруда. Ағымдағы жағдайдың негізгі айырмашылығы — құлдырау барлық алдыңғы түзетулерден айтарлықтай ұзаққа созылуда.
Тарихи тұрғыдан хешрейттің үздіксіз құлдырауы 64 күнге (2021 жылғы мамыр-шілде) және 86 күнге (2024 жылғы сәуір-шілде) созылды. Қазіргі құлдырау 234 күнге — шамамен жеті ай үздіксіз қысылуға созылды. Биткоин үшін желінің қауіпсіздігі мен іргелі тұрақтылығын көрсететін күрделілік пен хешрейттің мұндай ұзаққа созылған төмендеуі өте қолайсыз сигнал болып табылады.
Дегенмен, мен өз талдауларымда бірнеше рет атап өткендей, дәл осындай сәттерде болашақ өсімнің негізі қаланады. Егер бұл көрсеткіштерде тұрақты өсу тренді бекітілсе, бұл қызығушылықтың қалпына келуі мен желінің кеңеюінің маңызды орта және ұзақ мерзімді сигналы болады.
Менің кәсіби пікірім: Екі индикатордың — ұстаушылар мен желінің іргелі негізінің — синхронды түрде тарихи минимумдарға жақын деңгейлерге дейін төмендеуі макроэкономикалық түбінің қалыптасуының классикалық белгісі болып табылады. Нарық қазір максималды капитуляция аймағында, және дәл осындай кезеңдерде тәжірибелі инвесторлар позицияларды жинақтай бастайды. Хешрейттің бұрылысы түріндегі растауды күтеміз.