Биткоин $58–62 мың диапазонында тұрып қалды: себептерді талдау және алдағы айларға болжам
Биткоин бірнеше апта бойы $58–62 мың тар диапазонында шоғырланып тұр — бұл жыл басында белгіленген тарихи максимумнан екі еседен астам төмен. Нарық бағаның қайда жылжитынын түсінбей, күту үстінде. Кәсіби аналитик ретінде мен бұл тоқыраудың артында BTC-нің «тұзақтан» шығуына әлі мүмкіндік бермейтін іргелі макроэкономикалық факторлар жатқанын көріп отырмын.
Биткоинге қысым жасайтын негізгі факторлар
ФРС-тің қатаң ақша-несие саясаты және күшті доллар — бұл крипто нарығы үшін басты якорь. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер тәуекелсіз активтерді (облигацияларды) тартымды етеді, ал капитал тәуекелді құралдардан, соның ішінде криптовалюталардан, сенімдірек активтерге ауысады. Доллар күшті болып қалады, бұл биткоинді айтпағанда, алтын мен күмісті қоса алғанда, барлық тәуекелді активтерге қысым жасайды. Нарық ФРС-тің биыл мөлшерлемені төмендететінін білмей, алаңдаулы.
АҚШ-тың қор нарығына капиталдың кетуі — тағы бір маңызды фактор. Инвесторлар түсінікті өсу тарихтарын жиі таңдайды: жасанды интеллектпен, деректер орталықтарымен және чип өндірісімен байланысты технологиялық компаниялардың акциялары. Олар болашақты ақша ағынын жасамайтын спекулятивтік активте емес, дәл осы жерде көреді. Биткоин бұл күресте ұтылып жатыр.
Ұстаушылар тарапынан сату және споттық ETF-терден ағып кету де теріс әсер қосады. Маусым айында биржаларға биткоиндердің түсуі күрт өсті — инвесторлардың бір бөлігі пайданы бекіте бастады немесе тіпті шығынмен позицияларды жапты. Плюста қалған ірі ұстаушылар да раллиден кейін пайданы бекітеді. ETF-терден ағып кету растайды: қорлар пайларды өтеуді жабу үшін нақты биткоинді сатады.
Strategy компаниясының (бұрынғы MicroStrategy) айналасындағы жағдай — бөлек ауыр тақырып. Оның артықшылықты қағаздарының бір бөлігі номиналдан төмен саудаланады, бұл жүйелік тәуекел тудырады. Жаман сценарийде биткоиннің ең ірі сатып алушысы сатушыға айналуы мүмкін. Алайда, компанияның активтері мен міндеттемелерінің құрылымына қарасақ, Майкл Сейлор банкроттықтан алыс.
Трендті не өзгерте алады?
Нарық күтіп отырған басты сигнал — ФРС саясатының жұмсаруы. Мөлшерлемені төмендетуге үміт пайда болған кезде, капитал қайтадан споттық ETF-терге кетеді, ал қорлар биткоинді қайта сатып ала бастайды. Алайда, ETF-терге ағындар бұрыннан басталған бұрылыстың растауы, оның себебі емес. Алдымен макроэкономикалық қысым әлсіреуі керек, содан кейін ғана бағаның өсуі сатып алушыларды қорларға қайтарады.
Менің бағалауымша, бұрылыс үшін бір фактор жеткіліксіз. Бірнеше оқиғаның сәйкес келуі қажет: ФРС-тен сигнал, тікелей OTC-сатып алулар арқылы американдық биткоин-резервінің дамуы және ETF арқылы институционалдардың келуі. Әзірге сенімді жоғары бұрылыс үшін жағдайлар жоқ. Техникалық тұрғыдан нарықтың төмендеуге орны бар, ал өтімділік ағындары анық жетіспейді. Мұндай жағдай жаздың соңына дейін созылуы мүмкін.
Қазір биткоин сатып алу керек пе?
Сарапшылардың пікірлері екіге бөлінді. Кейбіреулер қазірдің өзінде бөліп сатып алуға кеңес береді, басқалары құлдыраудың соңғы толқынын күтуді ұсынады. Мен ағымдағы деңгейлерде орташалау стратегиясына бейіммін, бірақ $50–55 мыңға дейін төмендеу жағдайында міндетті резервпен. Жалғыз тамаша кіру нүктесін болжауға тырысудың қажеті жоқ — төмендеу тәуекелі сақталады.
Менің қорытындым: биткоин макроэкономикалық факторлардың қысымында қалып отыр, ал тұрақты өсу үшін ФРС-тен нақты сигналдар қажет. Олар жоқ кезде, нарық шоғырланады немесе тіпті түзетіледі. 3–5 жылдық көкжиегі бар инвесторлар үшін ағымдағы деңгейлер біртіндеп кіру үшін тартымды көрінеді, бірақ қысқа мерзімді трейдерлер құбылмалылыққа және $53–55 мыңға дейін төмендеуге дайын болуы керек.