Бұлттық алыптар 2026 жылға қарай AI-ға рекордтық $700 млрд бөлуге дайындалуда: жартылай өткізгіштердегі жаңа суперцикл
Жасанды интеллект инфрақұрылымына инвестициялық жарыс қарқын алуда. MacroMicro аналитикасына негізделген менің есептеуім бойынша, төрт ірі бұлтты провайдердің (CSP) жиынтық күрделі шығындары 2026 жылға қарай $700 млрд белгісінен асады. Бұл жай ғана жаңа рекорд емес — бұл жартылай өткізгіш индустриясындағы суперциклдің басталуының нақты сигналы, ол криптовалюта және жоғары технологиялар нарығына тікелей әсер етеді.
Соңғы есептік маусым бұл үрдісті растады. «Ұлы жетілік» компаниялары қайтадан күшті нәтижелер көрсетті, бірақ инвесторлардың басты назары күрделі шығындар бойынша болжамдардың жоғарылауына аударылды. Күтілген шыңның орнына, деректер гиперскейлерлердің деректер орталықтарына, меншікті чиптерге және есептеу инфрақұрылымына инвестиция салу үшін көбірек мүмкіндіктерді көріп отырғанын көрсетеді.
Кім және қанша жұмсайды: күштердің орналасуы
Жарыстың көшбасшысы болып Amazon (AWS) қалады, оның болжамды күрделі шығындары шамамен $200 млрд. Қаражат деректер орталықтарын кеңейтуге және меншікті Trainium және Inferentia чиптерін әзірлеуге жұмсалады. Microsoft (Azure) шамамен $190 млрд-қа дейін жоғарылатып, OpenAI-мен серіктестікті тереңдетіп, Copilot үшін инфрақұрылымды кеңейтеді. Alphabet (Google Cloud) $180–190 млрд-қа бағытталып, шығындарды TPU желісіне және Gemini модельдерін дамытуға шоғырландырады.
Meta жоғарылатуды $125–145 млрд-қа дейін айтарлықтай арттырды. Қаражат негізінен ашық Llama модельдерін оқытуға және ұсыныс алгоритмдерін жақсартуға жұмсалады. Айта кету керек, жарысқа Tesla да қосылды, 2026 жылға мақсатын $25 млрд-тан астамға — ЖИ серверлерін орналастыруға және Dojo суперкомпьютерін кеңейтуге көтерді.
Apple және NVIDIA басқа стратегияларды ұстанады. Apple зерттеулерге және ЖИ-ді меншікті чиптер мен құрылғыларға біріктіруге баса назар аударады. NVIDIA жаңа буын чиптерін әзірлеуге және CoreWeave сияқты ЖИ-провайдерлеріне инвестиция салуға шоғырланған.
Бұл жеткізу тізбегіне қалай әсер етеді
Жартылай өткізгіштер сатысының күрт өсуінің артында ЖИ-есептеулердегі құндылықтың бүкіл тізбегі тұр. Оның негізінде — «миы» чиптер болып табылатын ЖИ-серверлер. Жоғарғы деңгей чиптердің озық өндірісін (TSMC), CoWoS орауын және SK Hynix-тен жоғары өткізу қабілеті бар жадты (HBM) қамтиды. Ортаңғы деңгей — жабдық жеткізушілерін ЖИ әзірлеушілерімен байланыстыратын бұлтты провайдерлердің өзі. Төменгі деңгей — үлкен тілдік модельдер (OpenAI, Anthropic) және ЖИ-қосымшаларының өсіп келе жатқан саны.
Сұраныстың жеделдеуін байқаған провайдерлер қуаттылықты кеңейтеді — бұл бүкіл жартылай өткізгіш саласы бойынша тапсырыстарды ынталандырады. Бұлтты провайдерлердің тұрақты сұранысы NVIDIA және AMD-дегі GPU-ға, сондай-ақ ASIC арнайы чиптеріне тұрақты тапсырыстарға әкелді.
Жартылай өткізгіштердің жаһандық сатысы ірі технологиялық компаниялардың күрделі шығындарымен күшті оң корреляцияны көрсетеді және екі көрсеткіш те рекордтарды жаңартады. Бұрылысты бақылаудың негізгі индикаторы — ЖИ-ден әлеуетті кірісті күрделі шығындармен байланыстыратын ЖИ монетизациясын қамту коэффициенті.
Менің талдауым: Meta (1,8), Microsoft (1,5), Google (1,1) және Amazon (0,7) коэффициенттері әзірге бұл компаниялардың инвестицияларының негізді екенін растайды. Бұл жартылай өткізгіштердегі суперциклдің жалғасып жатқанын және криптовалюта нарығын қоса алғанда, нарықтар осы күшті ұзақ мерзімді үрдістен қолдау алатынын білдіреді. Инвесторлар үшін бұл есептеу қуаттылығына және ЖИ инфрақұрылымына байланысты активтерге назар аударуды сақтау сигналы.