Биткоиннің тәуекел индексі «жасыл аймақтан» шығады: бұл нарық үшін нені білдіреді
Биткоин нарығы жаңа сигнал береді. Менің желілік деректерді талдауым бойынша, BTC тәуекел индексі (Bitcoin Risk Index) сенімді түрде төтенше төмен мәндер аймағынан шығып, орташа тәуекел аймағына ауысуда. Мен мұқият бақылайтын бұл индикатор өзінің 90 күндік жылжымалы орташа мәнінен асып кетті, бұл нарық динамикасының өзгеруін көрсетеді.
Метрика Delta Cap-тың нарықтық капиталдандыруға қатынасы ретінде масштабтау коэффициентін ескере отырып есептеледі. Жеңілдетіп айтқанда, Delta Cap — бұл іске асырылған капиталдандыру (барлық монеталардың соңғы қозғалыс бағасы бойынша құнын бағалау) мен желінің бүкіл тарихындағы орташа капиталдандыру арасындағы айырмашылық. Бұл коэффициент неғұрлым жоғары болса, нарық өзінің «әділ» тарихи базасына қатысты соғұрлым қымбат және түзету әлеуеті соғұрлым жоғары болады.
Тарихи контекст және ағымдағы деңгейлер
Ағымдағы мәндер әлі де өткен циклдардың шыңдарынан алыс екенін түсіну маңызды. Салыстыру үшін: 2015 және 2018 жылдардағы нарықтық минимумдар кезінде индекс ~4.20 және ~4.39-ға дейін көтерілді. 2022 жылдың стресстік кезеңдерінде — маусым және қараша айларында — ол шамамен 3.37-3.40 белгілеріне жетті. Қазір біз тек төмен тәуекел аймағынан шығуды байқап отырмыз, бірақ осы тарихи экстремумдарға жақындауды емес.
Дегенмен, өте маңызды бір нюанс бар: 2018 жылдан бастап индекстің шың мәндері төмендеу үрдісін қалыптастырады. Әрбір келесі максимум алдыңғысынан төмен болады. Бұл 4.0-4.4 сияқты ескі шектерге механикалық түрде бағдарлауға болмайтынын білдіреді — нарық өсуде және оның «қалыпты» тәуекел деңгейі өзгеруде. Ағымдағы бұрылыс әлдеқайда қарапайым мәндерде болуы мүмкін.
Инвестор үшін практикалық қорытынды
Біз алатын сигнал — бұл «түбі» немесе «шыңы» белгісі емес, өсіп келе жатқан тәуекел импульсінің индикаторы. BTC енді циклдің басында болған бағаланбаған аймақта емес. Төмендеу бағытындағы қозғалыс қоры әлі сақталуда, бірақ нарық біртіндеп түзетулер ықтимал болатын фазаға өтуде.
Менің сараптамалық пікірім: Тәуекел индексінің ағымдағы динамикасы — бұл өсу циклінің ортасының классикалық белгісі. Нарық енді «арзан» емес, бірақ әлі «қызып кеткен» де емес. Бұл әрбір құлдырауда ойланбай сатып алуды емес, неғұрлым салмақты тәуекел-менеджмент пен жоғары құбылмалылыққа дайын болуды талап ететін аймақ.