Биткоиннің тәуекел индексі «жасыл аймақтан» шықты: бұл нарық үшін нені білдіреді
CryptoQuant платформасының сарапшылары биткоиннің тәуекел динамикасындағы маңызды өзгерісті тіркеп отыр. Менің ончейн деректерін талдауым бойынша, бірінші криптовалютаның арнайы тәуекел индексі төмен мәндер аймағынан сенімді түрде шығып, енді орташа диапазонға қарай ығысуда. Негізгі сигнал — көрсеткіш өзінің 90 күндік жылжымалы орташа мәнінен асып түсті, бұл қысқа мерзімді серпілісті емес, ұзақ мерзімді импульстің күшеюін көрсетеді.
Тәуекел индексі қалай жұмыс істейді және ол неге өсуде
Метрика «Delta Cap» деп аталатын көрсеткіштің масштабтау коэффициентіне түзетілген биткоиннің нарықтық капитализациясына қатынасы ретінде есептеледі. Delta Cap-тың өзі іске асырылған капитализация (барлық монеталардың соңғы қозғалыс бағасы бойынша құны) мен желінің бүкіл тарихындағы орташа капитализация арасындағы айырманы білдіреді. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл қатынас неғұрлым жоғары болса, нарық өзінің «әділ» тарихи базасына қатысты соғұрлым қымбат болады — және ықтимал түзету үшін кеңістік соғұрлым көп болады.
Индекстің ағымдағы өсуі биткоиннің енді циклдің басындағыдай төмен тәуекел аймағында емес екенін білдіреді. Алайда, мен атап өткендей, бұл дүрбелеңге себеп емес. 2018 жылдан бастап индекстің ірі шыңдары барған сайын төменгі максимумдарды қалыптастырады. Мысалы, 2015 жылғы қаңтардағы түбі кезінде көрсеткіш ~4,20-ға, 2018 жылғы желтоқсанда ~4,39-ға, ал 2022 жылғы маусым мен қарашадағы стресстік кезеңдерде тек ~3,37–3,40-қа жетті. Бұл нарықтың біртіндеп «ересектеніп» келе жатқанын көрсетеді, ал капитализация өскен сайын бекітілген тарихи шектерді механикалық түрде түсіндіруге болмайды.
Бұл трейдерлер үшін дәл қазір нені білдіреді
Мынаны түсіну маңызды: индекстің ағымдағы мәні тек төмен тәуекел аймағынан шығып, орташа диапазонға енді. Бұл әдетте үлкен құлдыраулар болатын қызып кету аймағы емес. Керісінше, тарихи тұрғыдан индекстің өте жоғары мәндері жоғары қарай бұрылу нүктелерін — нарықтың түбін белгіледі. Қазір төмен қарай қозғалу үшін резерв сақталуда, бірақ бұрынғы 4,0–4,4 шектеріне бағдарлану дұрыс емес: ағымдағы бұрылу айтарлықтай төмен мәндерде болуы мүмкін.
Менің кәсіби қорытындым: 90 күндік орташа мәннен асып түсу — бұл өсіп келе жатқан тәуекелдің сигналы, бірақ «түбіне жеткен» деген белгі емес. Нарық қалыпқа келу фазасында, ал инвесторлар тарихи экстремумдардың қайталануын күтпей, жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек. Индекстің динамикасын қадағалаңыз — ол алдағы апталарда көңіл-күйдің өзгеруінің негізгі индикаторы болады.