Сейлор биткоинге сенім артады: Strategy нарықтық қысым мен заңдық тәуекелдерге төтеп береді
Майкл Сейлор ұзақ уақыт бойы үнсіздікті бұзды. 26 маусымда ол Strategy компаниясының биткоинге адал болып қалатынын растайтын мәлімдеме жариялады. Бұл бағалы қағаздар саласындағы тергеу және компанияның капитал құрылымына қысымның артуы аясында орын алды.
Сейлор биткоинге адалдығын растайды
Сейлор өз жазбасында тергеуге тікелей түсініктеме бермеді. Оның орнына ол нарықтық құбылмалылық компания үшін сынақ екенін атап өтті. Оның айтуынша, Strategy әлі де несиелердің жоғары сапасына және ұзақ мерзімді құндылық құруға сүйенеді.
Сейлордың нені айтпағаны ерекше назар аударады. Ол инвесторлардың ұжымдық талап-арызын және Strategy басымдықты бағалы қағаздарының құнсыздануын үнсіз қалдырды. Оның орнына ол капиталды басқарудағы тәртіпке назар аударды — бұл сигнал акционерлерге де, несие берушілерге де арналған.
Strategy балансында 847 363 биткоин бар, бұл болашақта шығарылатын жалпы көлемнің 4%-дан астамын құрайды. Орташа сатып алу бағасы — бір монета үшін шамамен $75 500, бұл ағымдағы бағамнан айтарлықтай жоғары. Осы алшақтыққа байланысты инвесторлар биткоинге левередж арқылы жанама қол жеткізу үшін төлеген MSTR акцияларына премия қысқарды. Сонымен қатар компанияның жаңа сатып алуларды қаржыландыру тәсіліне қызығушылық артып келеді.
Нарық қысымы Strategy-дің шешімін сынайды
Сейлордың сөз сөйлеуінен бір күн бұрын Питер Шифф Strategy акцияларының әлсіз динамикасын қайта сынға алды. Оның айтуынша, MSTR акциялары тарихи максимумнан 84%-ға төмендеген, ал STRC басымдықты бағалы қағаздары номиналдық құннан 25%-ға арзандаған — олардың кірістілігі 15,3%-ға жеткен. Сейлордың жазбасы осы сынға жанама жауап ретінде көрінеді, дегенмен ол оны тікелей қозғамады.
STRC-дің ұзақ мерзімді тұрақтылығына қатысты сұрақтар күшейе түсуде. Осы бағалы қағаздар бойынша дивидендтер төлеу жылына шамамен $1,2 млрд құрайды, ал компания жақында тек $1,4 млрд ақшалай резервтерін ашты — бұл ағымдағы жағдайда шамамен бір жылға жетеді.
Сейлор инвесторлардың сенімін қайтара ала ма, әлде тергеу жаңа заңды деңгейге көтеріле ме — бұл алдағы айларда Strategy-дің тағдырын көп жағдайда анықтайды.
Аналитик пікірі: жағдай бір активке негізделген корпоративтік стратегия үшін классикалық стресс-тестті еске түсіреді. Сейлордың әлі де маневр жасау мүмкіндігі бар, бірақ биткоин бағасын қалпына келтірудің әрбір кешіктірілген айы басымдықты бағалы қағаздар ұстаушылары үшін тәуекелдерді арттырады. Заңды тәуекелдер белгісіздікті одан әрі күшейтеді.