ИИ нарығын токендермен емес, доллармен өлшеу керек: Dragonfly аналитигінің талдауы
Dragonfly венчурлық фирмасының басқарушы серіктесі Хасиб Куреши ЖИ-модельдерінің нарығын бағалаудың кең таралған тәсілін қатты сынға алды. Оның пікірінше, шикізаттық токен тұтынуына сүйену — нарықтық көріністі бұрмалайтын түбегейлі қате әдіс. Жалғыз дұрыс өлшем — нақты ақша ағындары, яғни пайдаланушылар жұмсаған долларлар.
Неліктен токендер сенімсіз индикатор
Куреши «токен үлесі» метрикасын модельдерді салыстыру үшін іс жүзінде пайдасыз ететін төрт негізгі мәселені атап өтеді.
Бірінші мәселе — субсидиялар. Қытай зертханалары жаңа модельдерді агрессивті жеңілдіктермен немесе тіпті тегін қолжетімділікпен үнемі іске қосады. Бұл токен тұтынуды жасанды түрде көтереді: пайдаланушылар бір тегін модельден екіншісіне ауысып, жоғары сұраныс иллюзиясын жасайды, бірақ нақты ақша шығындары нөлге тең.
Екінші мәселе — модельдердің әртүрлі өлшемі. Qwen 3.5-27B сияқты шағын модельдер Claude Opus тәрізді флагмандық модельдерге қарағанда бір токенге шамамен жүз есе арзан. Графикте Qwen пайдалануының өсуі ашық модельдер үлесінің күрт секірісі ретінде көрінуі мүмкін, бірақ экономикалық тұрғыдан бұл мүлдем елеусіз шама. Курешидің айтуынша, нарықты салмақ санаттары ішінде — модель өлшемі бойынша қатаң талдау керек.
Үшінші мәселе — мультиагенттік жүйелер. DeepSeek немесе GLM 5.2 негізіндегі күрделі архитектураға және Opus немесе GPT-5.5 Pro сияқты озық модельге бір сұранысқа салыстырмалы өнімділікпен бірдей сома жұмсауға болады. Алайда мультиагенттік конфигурация сол ақшаға әлдеқайда көп токен «жағады». Куреши айқын мысал келтіреді: егер Opus пайдалануының 5% төрт еселік токен шығыны бар мұндай жүйеге ауысса, график Opus үлесінің шамамен 18% жоғалтуын көрсетеді, ал нақты шығындар тек 5%-ға ауысады. «Мұндай графиктер төмен құнды токендердің маңызын асыра көрсетеді», — деп түйіндейді сарапшы.
Төртінші мәселе — OpenRouter платформасын таңдау. Егер компания бір озық зертхананы таңдаса, оған OpenRouter арқылы емес, Anthropic немесе OpenAI-ге тікелей жүгіну тиімдірек. Графикте бұл АҚШ үлесінің төмендеуі ретінде көрінеді, бірақ токендер жай ғана платформадан тыс кетеді. Курешидің қорытындысы: OpenRouter ашық модельдер ішіндегі үлесті бағалау үшін пайдалы, бірақ ашық және жабық модельдерді салыстыруға мүлдем жарамайды.
Болашақ — арзан модельдерде
Осыған ұқсас ойды SageRoad Research негізін қалаушы Тревор Норен дамытып, оны индустрияға баға қысымымен байланыстырады. Ол JPMorgan бағасын келтіреді: болашақта көптеген токендерді озық емес, нақты тапсырмалар үшін жеткілікті шағын ашық модельдер тұтынуы мүмкін. Amazon қазірдің өзінде озық модельдер құнының бір бөлігін құрайтын бағамен жарты жүзге жуық ашық модельді ұсынады, ал Nvidia Dell, Lenovo және HP-мен бірге ЖИ-агенттерге арналған компьютерлер жасайды.
Банкте Claude Haiku және GPT-5.4-mini сияқты меншікті шағын модельдер қазіргі уақытта DeepSeek, MiniMax, Xiaomi және Alibaba сияқты қытайлық әзірлеушілер үстемдік ететін «тиімді шекарада» бәсекеге қабілетсіз екенін атап өтеді.
JPMorgan келтірген құн мысалы әсіресе айқын: Artificial Analysis Intelligence Index тапсырмалар жиынтығын Claude Opus 4.8-де іске қосу 56 балл нәтижесінде $3 700 тұрады, ал DeepSeek V4 Pro 44 баллды небәрі $186-ға жинайды — бұл шамамен 20 есе арзан. Қорытынды анық: озық интеллект деңгейі бәріне емес, тек қажет жерде ғана керек. Z.ai-ден GLM 5.2 сонымен қатар Anthropic және OpenAI-дің үздік модельдерімен салыстыруға келеді.
Норен модельдердің коммодитизациясы тек озық зертханалардың бәсекелестігінен ғана емес, сонымен қатар шығындарды бақылауды арзанырақ тар мамандандырылған модельдер арқылы іздейтін компаниялардан да келеді деп санайды. Оның бағалауы бойынша, корпоративтік шығындар бұлтты алыптар үшін ЖИ-ге инвестицияларды ақтаудың ең өміршең жолы болып қалады, бірақ компаниялар мүмкіндігінше аз жұмсайды.
Екі ұстаным бір нәрседе тоғысады: жасанды интеллект нарығын токендермен емес, ақшамен өлшеу керек, және баға қысымымен артықшылық жиі арзан модельдерге ауысады.
Менің кәсіби пікірім: Куреши мен Нореннің дәлелдері — бұл жай академиялық пікірталас емес. Крипто- және ЖИ-сектордағы инвесторлар үшін бұл метрикалардың түбегейлі өзгеруі туралы сигнал. Егер нарық модельдерді «шикі» тұтыну бойынша емес, ақшалай кіріс бойынша қайта бағалай бастаса, біз нақты монетизацияны көрсететін жобалардың пайдасына капиталдың қайта бөлінуін көреміз, ал токендерде шу шығаратындар емес. Бұл әсіресе орталықтандырылмаған есептеу желілерімен байланысты токендерді бағалау үшін өте маңызды.