Институционалдардың биткоинге қысымы: Coinbase Premium индексі 40 күн бойы теріс мәнге өтті
Биткоин нарығы ірі ойыншылар тарапынан ұзаққа созылған аюлық қысым кезеңін бастан кешіруде. CryptoQuant платформасының деректерін талдау көрсеткендей, институционалдық инвесторлардың көңіл-күйінің негізгі көрсеткіші болып табылатын Coinbase Premium индексі 15 мамырдан бері оң аймаққа оралмаған. Бұл тұрақты теріс сигналдың 40 күнге жуық уақыты.
Coinbase Premium дегеніміз не және бұл неге маңызды?
Бұл индекс биткоин бағасының Binance (бөлшек трейдерлерге бағытталған) мен Coinbase Advanced (кәсіпқойлар мен институционалдарға арналған платформа) арасындағы айырмашылығын көрсетеді. Coinbase-тегі баға Binance-тен төмен болғанда, бұл ірі актив иелерінің сатуға бейім екенін білдіреді. Қазіргі жағдай — «киттер» мен қорлар арасындағы тәуекелден қашудың классикалық белгісі.
Макроэкономикалық фон жағдайды одан әрі ушықтырады
АҚШ-тағы жеке тұтыну шығыстары индексі (PCE) бойынша соңғы деректер болжамнан жоғары болды: жалпы көрсеткіш күтілген 4,0% орнына 4,1% құрады, ал базалық PCE 3,3% орнына 3,4% болды. Бұл 2023 жылғы сәуірден бергі ең жоғары деңгейлер. Иран мен АҚШ арасындағы геосаяси шиеленіс ішінара қоздырған инфляцияның өсуі ФРС-тің ақша-несие саясатын жақын арада жұмсарту мүмкіндігін іс жүзінде жоққа шығарады.
Тағы бір соққы ЖІӨ деректері болды, ол күтілгеннен айтарлықтай жоғары — 2,1%-ға өсті. Күшті экономика мен жоғары инфляцияның үйлесімі ФРС-ті өте ыңғайсыз жағдайға қалдырады: мөлшерлемелерді төмендетуге негіз жоқ, ал саясатты қатайту ықтималдығы қайтадан артады.
Болжам және қорытындылар
Мұндай жағдайда институционалдардың биткоинді қоса алғанда, тәуекелді активтерден қашуы әлсіреу белгілерін көрсетпейді. Макроэкономикалық фон қолайсыз болып қалғанша, ірі иелер тарапынан сатушылардың қысымы сақталады. Нарыққа осы трендті өзгерту үшін макростатистиканың жақсаруы немесе айтарлықтай катализатор (мысалы, споттық биткоин ETF-ін мақұлдау) қажет болады.
Менің сараптамалық пікірім: Қазіргі жағдай классикалық «бұқаларға арналған тұзақты» еске салады. Институционалдар кез келген жергілікті өсуді пайда табу үшін пайдаланады, ал бөлшек инвесторлар әзірге бұл көлемдерді сатып алуға дайын емес. Негізгі қолдау деңгейі — $58 000–$60 000. Егер ол бұзылса, келесі аялдама — $52 000. Қазір сатып алуды тек ұзақ мерзімге есептеуге болады, бірақ жылдам көтерілуге емес.