Институционалдық инвесторлардың биткоинге қысымы: Coinbase Premium 40 күн бойы теріс мәнге өтті
Биткоин нарығы институционалдық инвесторлар тарапынан ең ұзаққа созылған қысым кезеңдерінің бірін бастан кешіруде. CryptoQuant платформасының деректерін талдау көрсеткендей, Coinbase Premium индексі — ірі ойыншылардың көңіл-күйінің негізгі көрсеткіші — 15 мамырдан бері оң аймаққа шықпаған. Бұл кәсіби трейдерлер мен институционалдардың шамамен 40 күн бойы активті дәйекті түрде сатып жатқанын білдіреді.
Coinbase Premium индексі Binance және Coinbase Advanced биржалары арасындағы биткоин бағасының айырмашылығын көрсетеді. Coinbase Advanced тек институционалдық және кәсіби клиенттерге бағытталған, ал Binance бөлшек трейдерлер үшін басты алаң болып қала беретіндіктен, Coinbase-тегі бағаның тұрақты төмен болуы дәл ірі капитал иелері арасында айқын аюлық көңіл-күйді куәландырады.
Макроэкономикалық фон: инфляция тәуекелді активтерге соққы береді
Мұндай динамика — тәуекелді активтер үшін өте қолайсыз болып қалып отырған ағымдағы макроэкономикалық фоның тікелей көрінісі. Жеке тұтыну шығыстары индексі (PCE) бойынша соңғы деректер жағдайды одан әрі ушықтырды. Көрсеткіш күтілген 4,0%-дың орнына 4,1% құрады, ал негізгі PCE болжамдалған 3,3%-дың орнына 3,4% болды. Бұл 2023 жылдың сәуірінен бергі ең жоғары деңгейлер.
Инфляцияның өсуі ішінара Иран мен АҚШ айналасындағы геосаяси шиеленіске байланысты. Инфляцияның жоғары көрсеткіштері Федералды резервтік жүйенің ақша-несие саясатын жұмсарту мүмкіндігін едәуір төмендетеді, бұл биткоинге және басқа да тәуекелді активтерге қосымша қысым көрсетеді.
ФРЖ тұзақта: экономика күшті, бірақ мөлшерлемелер жоғары
Жағдайды күткеннен әлдеқайда жоғары — 2,1% деңгейінде болған ЖІӨ деректері де қиындатты. Инфляция жоғары болған кездегі күшті экономика реттеушіге мөлшерлемені төмендетуге негіз бермейді. Жақын арада саясатты жұмсарту перспективалары іс жүзінде жоқ, ал қосымша қатаңдату ықтималдығы күн тәртібіне қайта оралды.
Бұл жағдайда ірі инвесторлар арасында тәуекелден қашу тұрақты болып қалады. Дәл осы себепті институционалдар тарапынан биткоинді сату қысымы әлсіреу белгілерін көрсетпейді.
Менің сараптамалық пікірім: Ағымдағы жағдай институционалдық ойыншылар тарапынан классикалық «аюлық басып алуды» еске салады, олар бөлшек сұраныстың әлсіздігін төмен бағамен позицияларды жинақтау үшін пайдалануы мүмкін. Алайда макроэкономикалық катализаторсыз — ФРЖ мөлшерлемесін төмендету немесе инфляцияның әлсіреуі болсын — трендтің өзгеруі екіталай. Инвесторлар $60 000–$67 000 диапазонында ұзаққа созылатын консолидация кезеңіне дайындалуы керек.