Strategy компаниясының төңірегіндегі құқықтық дау: Rosen Law Firm тергеу бастады
Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясымен байланысты инвесторлардың назары қайтадан құқықтық тәуекелдерге аударылды. Белгілі заң фирмасы Rosen Law Firm компания мен оның басшылығына қатысты тергеу басталғанын хабарлады. Фирма Strategy компаниясының бағалы қағаздарын — MSTR, STRF, STRC, STRK және STRD — ұстаушыларды ықтимал ұжымдық талап-арызға қосылуға шақырады.
Қазір заңгерлер тексеріп жатқан шағымдардың мәні компания тарапынан жаңылыстыратын мәлімдемелер жасалуына қатысты. Бұл бизнес-стратегия, биткоин жинақтау моделі, табыстылық және оған байланысты тәуекелдер туралы жарияланған пікірлерге қатысты. Басқаша айтқанда, Rosen Law Firm компаниясы инвесторларды бірінші криптовалютаны сатып алуға негізделген агрессивті қаржылық моделінің тұрақтылығына қатысты жаңылыстырды ма, жоқ па, соны зерттеп жатыр.
Негізгі мәселе: STRC және Terra елесі
Тергеу аясында ерекше назар STRC құралына — Strategy компаниясының мерзімсіз артықшылықты акциясына аударылған. Оның күрт құлдырауы Terra (LUNA) экожүйесінің күйреуімен салыстырулар толқынын тудырды. Алайда Arkham Intelligence платформасы бұл параллельдерді жоққа шығаруға асықты.
Arkham сарапшылары түбегейлі айырмашылықты дұрыс көрсетеді: Terra алгоритмдік механизмінен айырмашылығы, Strategy компаниясының STRC нарықтық бағасын қолдауға заңды міндеттемесі жоқ. Баға белгілерінің төмендеуі — бұл жүйенің күйреуі емес, тек компанияның дивидендтер төлеу қабілетіне қатысты нарықтық күтулердің көрінісі. Arkham компаниясы атап өткендей, STRC құны тек нарықтың Майкл Сэйлордың дивидендтік төлемдерді жалғастыруына қаншалықты сенетінін көрсетеді.
Сонымен қатар сарапшылар маңызды сәтті еске салады: STRC бойынша төлемдер компанияның қалауы бойынша жүзеге асырылады. Егер Strategy қаржылық қиындықтарға тап болса, Сэйлор осы акциялар бойынша дивидендтерді басымдыққа қоюға міндетті емес. Arkham бағалауы бойынша, STRC бойынша ағымдағы төлем деңгейін сақтау үшін жылына шамамен $1,2 млрд қажет, бұл нарықтық конъюнктура нашарлаған жағдайда қаржыландыру моделінің тұрақтылығына күмән келтіреді.
Сарапшы пікірі: дүрбелең мерзімінен бұрын ба?
Барлық мамандар жағдайды драматизациялауға бейім емес. Сарапшы Шанака Анслем Rosen Law Firm хабарламасы акциялардың құлдырауынан кейін клиенттерді іздеудің стандартты тәжірибесі екенін, алаяқтықтың дәлелі емес екенін атап өтті. «SEC-тен талап-арыз жоқ, Әділет министрлігінің ісі жоқ. Берілген талап-арыз жоқ, нақты фактілерді бұрмалау жоқ», — деп атап көрсетті ол.
Менің пікірім: Шынында да, заң фирмалары тарапынан мұндай «тергеулер» — бұл күнделікті процесс. Олар ықтимал талапкерлерді іздейді, кінәні дәлелдемейді. Алайда, Strategy құралдарының құбылмалылығы аясында мұндай іс қозғаудың өзі нарық үшін маңызды ескерту болып табылады. Компания үшін нақты қауіп сот талап-арыздарында емес, биткоиннің ұзаққа созылған түзетуі жағдайында өзінің қарыздық және дивидендтік жүктемесіне қызмет көрсету қабілетінде. Әзірге бұл тек сенім мәселесі, бірақ қолайсыз сценарий кезінде ол іргелі проблемаға айналуы мүмкін.