Strategy компаниясының айналасындағы құқықтық дау: Rosen Law Firm тергеу бастады — акциялардың құлдырауының себебі неде?
Rosen Law Firm заң фирмасы Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясына қатысты ресми тергеу бастап, эмитенттің бағалы қағаздарын сатып алған инвесторларды ықтимал ұжымдық талапқа қосылуға шақырды. Бұл оқиға Strategy компаниясының биткоинді корпоративтік жинақтаудағы негізгі рөлін ескере отырып, назарды бірден аударды.
Тергеу мәліметтері: заңгерлер нені тексереді
Адвокаттар Strategy және оның басшылығы операциялық қызмет, биткоинді сақтау стратегиясы, бизнес рентабельділігі және бірінші криптовалютаны агрессивті жинақтау моделіне байланысты тәуекелдер туралы жаңылыстыратын мәлімдемелер жариялаған-жарияламағанын зерттейді. Тергеу бірқатар бағалы қағаздарды қамтиды: MSTR, STRF, STRC, STRK және STRD. Зардап шеккен инвесторлар үшін іске қосылу үшін жеке парақша құрылды.
Ең үлкен назарды жақында қатты құбылмалылық көрсеткен мерзімсіз артықшылықты STRC акциясы аударды. Осы аяда Arkham платформасы STRC-ні құлаған Terra (LUNA) экожүйесімен салыстыруды жоққа шығаруға асықты.
Arkham неге STRC-ні жаңа LUNA деп санамайды
Arkham сарапшылары түбегейлі айырмашылықты атап өтті: Terra-ның күйреуінде өлімге әкелген алгоритмдік тұрақтандыру механизмдерінен айырмашылығы, Strategy-дің STRC-нің нарықтық бағасын қолдауға заңды міндеттемесі жоқ. «STRC құны тек нарықтың Сэйлордан дивиденд төлемдерінің жалғасуына қаншалықты сенетінін көрсетеді», — деп атап өтті аналитиктер. Алайда олар елеулі тәуекелді көрсетті: дивидендтерді төлеу компанияның қалауы бойынша қалады, ал қаржылық проблемалар туындаған жағдайда басымдық STRC ұстаушыларына берілмеуі мүмкін.
Arkham есептеулері бойынша, STRC бойынша ағымдағы төлем тәртібін сақтау үшін жылына шамамен $1,2 млрд қажет. Бұл нарықтық конъюнктура нашарлаған жағдайда Strategy-дің таңдалған қаржыландыру моделін ұстап тұру қабілетіне қатысты күрделі сұрақтар туғызады.
Аналитик ескертеді: Rosen хабарламасы кінәнің дәлелі емес
Танымал аналитик Шанака Анслем асығыс қорытындыларға қарсы шықты. Ол мұндай хабарламалар заң фирмалары үшін акциялардың күрт құлдырауынан кейін клиенттер іздеудің стандартты тәсілі екенін, ал дәлелденген бұзушылықтардың белгісі емес екенін атап өтті. «SEC-тен талап жоқ, Әділет министрлігінің ісі жоқ. Берілген талап жоқ, нақты бұрмалау фактілері жоқ», — деді ол, бұл мәлімдеме ықтимал шағымдарды тергеудің бастамасы ғана, ал расталған айыптаулары бар талап емес екенін қосып.
Менің пікірім: Rosen Law Firm тергеуі — бұл нарыққа Strategy-дің күрделі артықшылықты акциялар жүйесіне құрылған капитал құрылымы реттеушілер мен инвесторларда сұрақтар туғыза бастағаны туралы сигнал. Алайда, аналитиктер дұрыс атап өткендей, әзірге бұзушылықтардың нақты дәлелдері жоқ. STRC ұстаушылары үшін негізгі тәуекел — заңды талаптар емес, компанияның ұзақ мерзімді перспективада осы міндеттемелерге қызмет көрсету үшін жеткілікті ақша ағынын құрудың іргелі қабілеті, әсіресе биткоиннің түзету кезеңдерінде. Strategy және Майкл Сэйлор үнсіздік сақтап тұрғанда, нарық белгісіздік үшін сыйлықақыны қосуын жалғастырады.