Стратегия бойынша заңды дауыл: Rosen Law Firm Майкл Сэйлор империясына қатысты тергеу бастады
Rosen Law Firm заң фирмасы Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясына қатысты тергеу басталғанын ресми түрде жариялап, компанияның бағалы қағаздарын сатып алған инвесторларды ықтимал ұжымдық сот ісіне қосылуға шақырды. Бұл оқиға биткоин жинақтаудың агрессивті стратегиясымен танымал компанияға қысымның күшеюі тізбегіндегі кезекті буын болды.
Адвокаттар Strategy және оның басшылығы операциялық қызмет, биткоин сақтау стратегиясы, бизнестің табыстылығы және бірінші криптовалютаны белсенді жинақтау моделіне байланысты нақты тәуекелдер туралы жаңылыстыратын мәлімдемелер жариялаған-жарияламағанын зерттеп жатыр. Бірнеше бағалы қағаз түрлері бірден назарға ілінді: MSTR, STRF, STRC, STRK және STRD. Зардап шеккен инвесторлар үшін тергеуге қосылу үшін жеке парақша құрылды.
Тергеудің астарында не жатыр?
Rosen Law Firm бастамасы Strategy капитал құрылымына және компанияның биткоин сатып алуды қаржыландыру үшін әртүрлі қарыздық және үлестік құралдарға тәуелділігінің артуына мұқият назар аудару аясында пайда болды. Ең үлкен резонансты құны жақында күрт құбылмалылықты бастан кешірген мерзімсіз артықшылықты акция STRC тудырды. Фирма әзірге ресми айыптаулар ұсынбаса да, тергеудің өзі реттеуші тәуекелдердің артқанын білдіреді.
Неліктен STRC — бұл LUNA емес: Arkham пікірі
Arkham блокчейн-талдау платформасы STRC-ны құлаған Terra экожүйесімен салыстыратын алаңдаушылықтарды жоюға асықты. Arkham сарапшылары түбегейлі айырмашылықты атап өтті: алгоритмдік стейблкоин LUNA-дан айырмашылығы, Strategy-дің STRC-ның нарықтық бағасын қолдау бойынша заңды міндеттемелері жоқ. «STRC құны нарықтың Сэйлордан дивиденд төлемдерінің жалғасуына қаншалықты сенетінін ғана көрсетеді», — деп атап өтті талдаушылар. Алайда олар сыни тәуекелді де көрсетеді: дивидендтерді төлеу компанияның қалауы бойынша қалады, ал қаржылық қиындықтар туындаған жағдайда артықшылықты акциялардың иелері ештеңесіз қалуы мүмкін. Arkham есептеулері бойынша, STRC бойынша ағымдағы дивиденд деңгейін сақтау үшін жылына шамамен $1,2 млрд қажет, бұл модельдің ұзақ мерзімді тұрақтылығын күмәнға қалдырады.
Нарық реакциясы: дүрбелең немесе стандартты тәжірибе?
Танымал талдаушы Шанака Анслем жағдайды драматизацияламауға шақырып, Rosen Law Firm-нің мұндай хабарламалары акциялардың күрт құлдырауынан кейін заң фирмаларының стандартты маркетингтік әдісі екенін, алаяқтықтың дәлелі емес екенін атап өтті. «SEC-тен талап жоқ, Әділет министрлігінің ісі жоқ, нақты айыптаулары бар талап қойылған жоқ», — деп баса айтты ол. Дегенмен, жалпы нарық Strategy-дің қаржылық модельдің тұрақтылығы бойынша, әсіресе нарықтың әлсіздігі сәттерінде, шынымен де түбегейлі мәселелері бар екенін мойындайды.
Менің талдауым: Rosen тергеуі — бұл инвесторлар үшін маңызды қоңырау, бірақ үкім емес. Негізгі мәселе бұзушылықтарға жол берілді ме, жоқ па емес, Strategy өсіп келе жатқан қарыз жүктемесі және реттеушілер тарапынан қысым жағдайында өзінің биткоин стратегиясын қолдай ала ма, жоқ па. Егер Сэйлор нарықты модельдің тұрақтылығына сендіре алмаса, компания акцияларының құбылмалылығы одан әрі күшейеді.