Strategy компаниясына қатысты заңды дау: Розеннің заң фирмасы Майкл Сэйлор империясына қатысты тергеу бастады
Rosen Law Firm заң фирмасы Strategy компаниясына (бұрын MicroStrategy деп аталған) қатысты тергеу басталғанын ресми түрде жариялап, эмитенттің бағалы қағаздарын сатып алған инвесторларды ықтимал ұжымдық талапқа қосылуға шақырды. Бұл оқиға биткоиннің ең ірі корпоративтік иесінің қаржылық денсаулығын мұқият бақылап отырған нарық үшін кезекті дабыл сигналы болды.
Шағымдардың мәні: жаңылыстыру ма, әлде стандартты тәжірибе ме?
Rosen адвокаттары Strategy және оның басшылығы өздерінің операциялық қызметі, биткоин жинақтау стратегиясы, бизнестің нақты табыстылығы және ілеспе тәуекелдер туралы жаңылыстыратын мәлімдемелер жариялаған-жарияламағанын анықтауға ниетті. Тергеу MSTR, STRF, STRC, STRK және STRD қоса алғанда, бағалы қағаздардың тұтас спектрін қамтиды. Ерекше назар соңғы уақытта қорқынышты құбылмалылықты көрсетіп жүрген мерзімсіз артықшылықты акция – STRC-ге аударылған.
Осыған байланысты Arkham аналитикалық платформасы STRC жағдайы Terra (LUNA) экожүйесінің күйреуінен түбегейлі ерекшеленетінін мәлімдеп, инвесторларды тыныштандыруға асықты. Негізгі дәлел: Strategy-дің STRC-тің нарықтық бағасын қолдауға заңды міндеттемесі жоқ, ал дивидендтерді төлеу директорлар кеңесінің қалауы бойынша қалады. Дегенмен, Arkham STRC бойынша ағымдағы төлем кестесін сақтау үшін компанияға жылына шамамен $1,2 млрд қажет екенін есептеді, бұл нарықтық конъюнктура нашарлаған жағдайда бүкіл қаржыландыру моделінің тұрақтылығына күмән келтіреді.
Аналитик көзқарасы: уақытынан бұрын дүрлігудің қажеті жоқ
Танымал аналитик Шанака Анслем жағдайды драматизацияламауға шақырады. Ол Rosen хабарламасы заң фирмалары үшін акциялардың күрт құлдырауынан кейін клиенттерді іздеудің типтік тәсілі екенін, ал бұл жасалған құқық бұзушылықтың дәлелі емес екенін орынды атап өтеді. «SEC-тен талап жоқ, Әділет министрлігінің ісі жоқ. Берілген талап жоқ, нақты бұрмалау фактілері жоқ», — деп баса айтады ол. Дегенмен, Strategy-дің күрделі капитал құрылымы және биткоин сатып алуды қаржыландырудың әртүрлі құралдарына тәуелділігінің өсуі аясында тергеудің басталу фактісі нарықты ойландырады.
Менің пікірім: Әрине, Rosen Law Firm-нің мәлімдемесі Strategy үшін үкім емес. Алайда ол Сэйлор моделінің іргелі осалдығын ашады: нарықтың терең түзетуі кезінде компанияның өзінің қарыздық және дивидендтік міндеттемелеріне қызмет көрсету қабілеті. Биткоин өсіп тұрғанда, барлық тәуекелдер басқарылатын болып көрінеді. Бірақ нарық бұрылған кезде, бұл қаржылық пирамиданың тұрақтылығы мәселесі Strategy құралдарының барлық ұстаушылары үшін орталық мәселеге айналады.