Strategy компаниясының төңірегіндегі құқықтық дау: Rosen Law Firm Майкл Сэйлордың компаниясына қатысты тергеу бастады
Rosen Law Firm заңгерлік фирмасы Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясына қатысты тергеуді бастағанын ресми түрде жариялап, компанияның бағалы қағаздарын сатып алған инвесторларды ықтимал ұжымдық сот ісіне қосылуға шақырды. Бұл оқиға қаржылық моделінің тұрақсыздығына байланысты шиеленісте тұрған нарық үшін тағы бір дабыл қағу болды.
Заңгерлер нені тексереді?
Rosen адвокаттары Strategy және оның басшылығы өз қызметіне, биткоин сақтау стратегиясына, бизнестің табыстылығына және бірінші криптовалютаны агрессивті жинақтау моделімен байланысты нақты тәуекелдерге қатысты жаңылыстыратын мәлімдемелер жариялаған-жарияламағанын анықтауға ниетті. Тергеу бірқатар бағалы қағаздарды қамтиды: MSTR, STRF, STRC, STRK және STRD. Ерекше назар соңғы кезде өте құбылмалы мінез-құлық танытып жүрген STRC – мерзімсіз артықшылықты акциясына аударылған.
Бұл тергеу айып тағу емес, Strategy-мен байланысты құралдардың бағасы күрт төмендеуі аясында басталған стандартты рәсім екенін атап өту маңызды. Алайда ірі заңгерлік фирма тарапынан мұндай назар аударылуы нарықтың компанияның капитал құрылымының тұрақтылығына алаңдайтынын көрсетеді.
STRC ЖАҢА LUNA БОЛА МА? Arkham пікірі
Ончейн-талдау платформасы Arkham инвесторларды жұбатуға асығып, STRC мен құлаған Terra (LUNA) экожүйесі арасында тікелей параллельдер жүргізу дұрыс емес екенін мәлімдеді. Олардың пікірінше, негізгі айырмашылық – Strategy-дің STRC нарықтық бағасын қолдауға заңды міндеттемесі жоқ. Terra-ның алгоритмдік тұрақтандыру механизмдерінен айырмашылығы, STRC құны нарықтың Сэйлордан дивидендтік төлемдердің жалғасуына қаншалықты сенетінін ғана көрсетеді.
Алайда Arkham елеулі тәуекелді де атап көрсетеді: артықшылықты акциялар бойынша дивидендтерді төлеу компанияның қалауы бойынша қалады. Егер Strategy-де проблемалар туындаса, Сэйлор STRC ұстаушыларының мүдделерін басқа міндеттемелерден жоғары қоюға міндетті емес. Аналитиктердің есептеуінше, ағымдағы төлем тәртібін сақтау үшін компанияға жылына шамамен $1,2 млрд қажет. Бұл көрсеткіш нарықтық конъюнктура нашарлаған жағдайда Strategy-дің таңдаған қаржыландыру моделін ұстап тұру қабілетіне күмән келтіреді.
Аналитик пікірі: дүрлігу мерзімінен бұрын ба?
Танымал аналитик Шанака Анслем асығыс қорытындыларға қарсы шығып, Rosen-нің хабарламасы – бұл заңгерлік фирмалар үшін акциялар күрт құлдырағаннан кейін клиенттер іздеудің типтік тәсілі, алаяқтықтың дәлелі емес екенін мәлімдеді. Ол SEC-тен талап-арыз жоқ, Әділет министрлігінің ісі жоқ, нақты фактілерді бұрмалау жоқ екенін атап өтті. Бұл расталған айыптары бар сот ісі емес, ықтимал талаптарды тергеудің басталуы ғана.
Дегенмен, нарықта Strategy-дің қаржылық моделінің тұрақтылығына қатысты сұрақтар бар деген пікір басым. Компанияның дивидендтік төлемдерді көтеру және нарықтық әлсіздік кезеңдерінде биткоин стратегиясын сақтау қабілеті барлық инвесторлар үшін маңызды мәселе болып қала береді.
Cryptalist сарапшылық пікірі: Rosen Law Firm бастамасы – бұл соңғы үкім емес, тек алғашқы қоңырау. Алайда ол Strategy моделінің іргелі осалдығын көрсетеді: қарыздар мен дивидендтерге қызмет көрсету үшін тұрақты капитал ағынына тәуелділік. Нарық өсіп тұрғанда, бұл схема мінсіз жұмыс істейді. Бірақ биткоин ұзаққа созылған түзетуге енген кезде, компанияға қысым сыни деңгейге жетуі мүмкін. Инвесторлар Сэйлордың міндеттемелерді жабу үшін жеткілікті ақша ағынын құру қабілетін мұқият бақылауы керек.