ФРС стресс-тесті: АҚШ банктері 708 миллиард доллар шығын сценарийіне төтеп беріп, тұрақтылық танытты
АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі (ФРЖ) елдегі 32 ірі банкке арналған жылдық стресстік сынақты аяқтады. Нәтижелер үміт күттіретін болды: тіпті ең қатал рецессия сценарийінде, яғни несиелер бойынша жиынтық шығын $708 млрд құраған жағдайда да, барлық қатысушылар капиталды ең төменгі нормативтерден жоғары деңгейде сақтап қалды.
Бұл сынақ — 2008 жылғы дағдарыстан кейін енгізілген міндетті рәсім. Ол жүйелік маңызы бар банктердің терең құлдырау жағдайында экономиканы несиелендіруді жалғастыра алатынын тексеруге арналған. Биылғы іріктеуге JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs және Morgan Stanley сияқты алыптар кірді.
Сценарий және нәтижелер
Гипотетикалық сценарий қатал болды: жұмыссыздық 10%-ке дейін көтеріледі, коммерциялық жылжымайтын мүлік 39%-ке, тұрғын үй 30%-ке қымбаттайды, экономика 4,6%-ке қысқарады, ал қор индекстері 58%-ке құлдырайды. Бұл бизнес-несиелер бойынша шығындарды күшейтер еді.
Алайда банктердің жиынтық капитал деңгейі небәрі 1,6 пайыздық тармаққа — 12,8%-тен 11,2%-ке дейін төмендеді. Бұл реттеуші белгілеген шектерден айтарлықтай жоғары. Негізгі шығындар несие карталарына ($200 млрд), коммерциялық және өнеркәсіптік несиелерге ($160 млрд) және коммерциялық жылжымайтын мүлікке ($75 млрд) тиесілі болды.
Капитал екі факторға байланысты қатты төмендеді: несиелік шығындардың жоғары көлемі және модельдегі қатаң болжамдар. Сондай-ақ инвестициялардан күтілетін әлсіз кірістер де әсер етті — модель бір жыл бұрынғыға қарағанда мөлшерлемелердің азырақ төмендеуін ескерді.
Соққыны жұмсартуға жоғары пайыздық кіріс көмектесті, оны банктердің соңғы кездегі күшті нәтижелері мен сценарийдегі мөлшерлемелердің орташа төмендеуі қамтамасыз етті. Бұл екі теріс факторды да жабуға жеткілікті болды.
Сарапшы пікірі
ФРЖ-нің қадағалау жөніндегі орынбасары Мишель Боуман нәтижелерді банк секторының тұрақтылығының дәлелі деп атады. Сынақ қорытындысы бойынша капиталға қойылатын талаптар 2027 жылға дейін өзгермейді, сол кезде ФРЖ кері байланысты ескере отырып әзірленген жаңа есептеу модельдерін енгізеді.
Менің талдауым: Стресстік сынақтан сәтті өту — нарық үшін оң сигнал. Бұл АҚШ-тың банк жүйесі макроэкономикалық белгісіздік жағдайында да экономика үшін сенімді іргетас болып қала беретінін растайды. Криптовалюта нарығы үшін де бұл жанама түрде қолайлы: дәстүрлі қаржының тұрақтылығы дүрбелең мен өтімділікке қашуға әкелетін жүйелік ақаулардың қаупін азайтады.