Китайский майнинг-гигант видит дно биткоина на уровне $42 000 к концу 2026 года
Один из наиболее авторитетных майнеров Китая, Цзянь Чжоэр, представил свой анализ текущего медвежьего цикла биткоина. Согласно его расчетам, финальная точка падения будет зафиксирована в период с октября по декабрь 2026 года. Ожидаемый ценовой диапазон дна — от $42 000 до $44 000.
Индикатор mNAV: ключ к разгадке
Главным триггером для такого пессимистичного, но математически обоснованного прогноза стало резкое падение индекса mNAV компании Strategy (ранее MicroStrategy) до уровня 0,72. Этот показатель, по сути, является мультипликатором, сравнивающим рыночную стоимость акций MSTR с чистой стоимостью принадлежащих ей биткоинов в пересчете на одну акцию. Значение mNAV ниже 1,0 — это верный признак недооцененности инструмента и крайнего пессимизма со стороны крупных институциональных инвесторов.
Текущее значение 0,72 практически достигло исторического минимума предыдущего цикла в 0,70, который был зафиксирован 11 мая 2022 года. Тогда биткоин торговался около $31 000. Однако, как показывает история, дно по mNAV и истинное ценовое дно BTC никогда не совпадают по времени. В прошлом цикле разрыв составил около шести месяцев: mNAV достиг минимума в мае, а сам биткоин рухнул до $15 476 лишь в ноябре 2022 года, когда mNAV уже восстановился до 1,2.
Математика циклов и модель мяча
Цзянь Чжоэр применил классическую четырехлетнюю циклическую модель халвинга. Для определения временных рамок он использовал концепцию «катящегося мяча»: с каждым последующим циклом амплитуда колебаний цены закономерно уменьшается по мере роста рыночной капитализации актива. Экстраполируя эту модель, аналитик выделил 31 октября 2026 года как наиболее вероятную дату достижения медвежьего дна на отметке около $44 016.
Консенсус на рынке
Цзянь Чжоэр не одинок в своих ожиданиях. Ранее схожий ценовой ориентир в районе $40 000 озвучивал сооснователь BitMEX Артур Хейс, предсказывая падение в течение ближайших шести месяцев. Аналитики Matrixport также предупреждали о высокой вероятности краткосрочного пробоя этого психологического уровня перед началом полноценного разворота.
Мой комментарий: Прогноз основан на солидной математической базе и исторических паттернах, что придает ему вес. Однако, я бы отметил, что модель mNAV — это отражение настроений фондового рынка, который сам по себе нестабилен. Смещение фокуса с самого биткоина на деривативы MSTR вносит дополнительную погрешность. Тем не менее, сценарий с достижением $42 000-$44 000 к концу 2026 года выглядит как один из наиболее реалистичных и технически обоснованных на данный момент.