BSTR бойынша SPAC дауыс беру кейінге қалдырылды: Адам Бэк нарықтық турбуленттілікке тап болды
Cantor Equity Partners I инвестициялық компаниясы Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) — аңызға айналған криптограф Адам Бэк жобасымен тағдырлы бірігуді шешуі тиіс акционерлер жиналысын кейінге шегеру туралы хабарлады. Бастапқыда 26 маусымға жоспарланған дауыс беру енді 2 шілдеде өтеді. Бұл мәміле — BSTR-ді Nasdaq биржасына шығарудың негізгі қадамы, ал кідіріс қауымдастықта сұрақтар толқынын тудырды.
Неге үзіліс? Жауап нарықтық динамикада
Ресми себеп — «алдыңғы жеке орналастырулардың егжей-тегжейлері». Алайда, менің ойымша, шынайы себеп тереңірек. Біз ашық крипто-компаниялардың капитализациясының синхронды төмендеуін байқап отырмыз. Олардың көпшілігі негізгі активтерінің құнына жеңілдікпен саудалануда, бұл капиталдың бөлінуіне байланысты инвесторлар үшін жаңа акциялар шығаруды өте тиімсіз етеді. Бұл теріс тренд биткоиннің өзіне де қысым жасауда.
Жағдай соншалықты күрделі, тіпті Майкл Сэйлордың Strategy (бұрынғы MicroStrategy) алыбына да әсер етті, ол 847 363 BTC-ді ұстап отыр. Оның акциялары екі жыл ішінде алғаш рет $100-ден төмен түсті, ал криптовалюта жинақтау қарқыны айтарлықтай баяулады. Мұндай жағдайда листингке асығу негізсіз тәуекел болар еді.
BSTR-дің амбициялық жоспарлары: бесінші орыннан топ-3-ке
Кідіріске қарамастан, Бэк жобасы өте амбициялық көрінеді. Қазіргі уақытта BSTR активтері 30 021 BTC құрайды. Команда 25 000 BTC-ді салған, ал қалған 5 021 BTC-ді қолма-қол ақшасыз схема бойынша тартты — бұл американдық SPAC тәжірибесінде алғаш рет. Листингтен кейін BSTR ең ірі ашық биткоин ұстаушылары арасында бесінші орынды алады, бірақ бұл тек басы.
Екінші орынға шығу үшін компанияға шамамен 13 000 монета сатып алу қажет болады. Оның үстіне, Адам Бэк жаңа инвестициялар үшін $1,5 млрд-қа дейін жинау ниетін жариялады, бұл тағы 23 500 BTC сатып алуға мүмкіндік береді. Осылайша, BSTR-дің әлеуетті портфелі 53 500 BTC-ге дейін өсіп, оны әлемдік көшбасшылардың топ-3-іне бірден шығарады, тек тұрақты көшбасшы MicroStrategy-ден ғана қалып қояды.
Бір қызығы, Cantor Fitzgerald Tether эмитентінің қолдауымен ұқсас Twenty One Capital жобасын іске қосты, ол 43 514 BTC-ге ие. BSTR-дің табысы осындай екінші қорды құруға катализатор бола алады.
Менің талдауым: Дауыс берудің кейінге шегерілуі — сәтсіздік емес, стратегиялық үзіліс. Нарық қазір IPO үшін қолайсыз, ал Бэк тәжірибелі ойыншы ретінде тұрақты жағдайларды күтуді жөн көреді. Егер мәміле жүзеге асса, BSTR Strategy-ге күшті бәсекелес бола алады, инвесторларға биткоин резервтеріне әртараптандырылған көзқарасты ұсынады. Алайда табыс команданың нарық алыптары қысымға ұшырап жатқан жағдайда капитал тарту қабілетіне байланысты болады.