Райан Коэн $35 миллиард бонустан бас тартып, eBay-ді сатып алуға бет бұрды — стратегиялық қадам ба, әлде тәуекел ме?
GameStop бас директоры Райан Коэн бұрын-соңды болмаған шешім қабылдады: ол директорлар кеңесінен өзінің сыйақысын қайтарып алуды сұрады, бұл сыйақы барлық KPI орындалған жағдайда $35 млрд-қа жетуі мүмкін еді. Себебі — eBay-ді сатып алу мәмілесіне толық көңіл бөлу.
Директорлар кеңесі бұл бонусты 2026 жылдың қаңтарында, GameStop eBay-ді сатып алу жоспарларын жариялаудан әлдеқайда бұрын мақұлдаған болатын. Алайда Коэн дауыс беруден мәселені қайтарып алуды талап етіп, мұны команданың барлық ресурстарын компанияның тиімділігіне және алдағы сатып алуға шоғырландыру қажеттілігімен түсіндірді. Компания SEC-ке өзгерістер туралы тиісті хабарламаны жіберді.
Сыйақыны төлеудің негізгі шарттары өршіл болды: GameStop капитализациясы $100 млрд-қа, ал жиынтық EBITDA $10 млрд-қа жетуі керек еді. Бұл төлемдерден бас тарту 7 шілдеде өтетін акционерлердің жылдық жиналысы алдында корпоративтік басқаруға қатысты ықтимал сұрақтарды жояды.
Коэн eBay-ге ставка жасайды
Коэн компания «толығымен тиімділікке және eBay-мен мәмілеге шоғырлануы» керек екенін мәлімдеді. GameStop осы аптада мәміленің стратегиялық негіздемесін, қаржыландыру мәліметтерін және біріккен компанияны басқару жоспарын ашатын жаңа деректерді жариялауға уәде берді.
Естеріңізге сала кетейін, GameStop eBay-ді бір акциясына $125-тен ақшамен және өз акцияларымен төлей отырып сатып алуды ұсынды. eBay директорлар кеңесі ұсынысты «сенімсіз және тартымсыз» деп атап, оны қабылдамады. Коэн өз кезегінде eBay-дің $2,4 млрд маркетингтік шығындарын жария түрде сынға алып, платформаның ыңғайсыздығын атап өтті. Жауап ретінде eBay мамыр айында Коэннің сауда профилін бұғаттап, корпоративтік дауды жария жазықтыққа шығарды.
Синергия немесе иллюзия?
Коэн біріккен компанияның болашағын ойын заттарымен сауда жасауға арналған цифрлық алаң ретінде көреді, мұнда скиндер сияқты ойішілік активтер нақты құны бар толыққанды тауарларға айналады. Жоба сыртқы сатып алушылар үшін әлі толығымен жабық дерлік тез өсіп келе жатқан қайталама сауда нарығына бағытталған. Бұл идеяны жүзеге асыру үшін eBay-дің ауқымы, оның сатушылар желісі және төлем инфрақұрылымы қажет.
Polymarket-те мәміленің жабылу ықтималдығы небәрі 14% деп бағаланады — нарық қатысушылары негізінен eBay директорлар кеңесінің келіссөздер үстеліне отыратынына сенбейді. Осы арада GameStop (GMEX) акциялары $21,16-дан саудаланып, тәулік ішінде 0,64%-ға өсті.
GameStop-тың осы аптадағы презентациясы ең айқын сигнал болады: eBay-ді сатып алу өтініші мәмілені келісуге әкеле ме, әлде бұл тағы бір дауысты, бірақ сәтсіз маневр ме.
Сарапшының пікірі: Коэннің $35 млрд-тан бас тартуы — бұл нарыққа оның мәміленің сәттілігіне жеке мүдделі екендігі туралы күшті сигнал. Алайда Polymarket-тегі төмен ықтималдық және eBay директорлар кеңесінің қарсылығы сатып алу жолының өте күрделі болатынын көрсетеді. Егер мәміле жүзеге аспаса, бұл Коэннің стратегиясына деген сенімге елеулі нұқсан келтіріп, GameStop акцияларының түзелуіне әкелуі мүмкін.