Стейблкоиндер үшін құқықтық тұйық: банктер USDC-мен неге жұмыс істей алмайды — сарапшының талдауы
Ірі банктер USDC сияқты стейблкоиндерді біріктіру кезінде күтпеген кедергіге тап болады. Мәселе технологияда емес, іргелі құқықтық белгісіздікте. Custodia Bank бас директоры Кейтлин Лонг жақында берген сұхбатында негізгі кедергіні атап өтті: цифрлық активке меншік құқығының нақты анықталмауы.
Лонгтың айтуынша, дәстүрлі стейблкоиндер «сұр» құқықтық аймақта өмір сүреді. DeFi әлемінде бұл ешкімді алаңдатпайды, бірақ банктер сияқты реттелетін қаржы институттары үшін меншік құқығының бұлыңғыр болуы маңызды мәселе болып табылады. Нақты заңды титулсыз банк мұндай активті өз қызметінде – несиелеуге де, кепілдік операцияларына да пайдалана алмайды.
Құқықтық мәселенің мәні неде
Лонг ірі ойыншылардың USDC-мен толыққанды жұмыс істеуіне кедергі келтіретін дәл осы анық емес құқықтық мәртебе екенін түсіндірді. Салыстыру ретінде ол JPMorgan-ның JPM Coin-ін келтірді – бұл токен тек банктің өз экожүйесінде ғана жұмыс істейді. Керісінше, USDC банк платформаларында бар, бірақ оны пайдалану заңды түрде бекітілген меншік құқығының болмауына байланысты шектелген.
Бұл жай техникалық деталь емес. Банк үшін нақты заңды титулсыз активке ие болу – қолайсыз тәуекел. Лонгтың бағалауынша, бұрын ешбір ірі криптокомпания бұл іргелі міндетті шешуге кіріспеген.
Custodia шешімі: бастауларға оралу
Custodia Bank өзінің электрондық токені үшін қағаз банктік чекке қолданылатын дәл сол құқықтық конструкцияны қолдану арқылы шығу жолын тапты. Лонгтың айтуынша, бұл банктерге стейблкоинге айқын және даусыз меншік құқығын алатынына сенімділік береді.
Осындай титулға ие бола отырып, банктер осы активтің кепілімен сенімді түрде несие бере алады. Дәл құқықтық тазалық, транзакция жылдамдығы емес, дәстүрлі қаржыға тұрақты монеталарға қол жеткізуге жол ашады.
Сонымен қатар, Custodia банктік операциялық бақылау деңгейін тікелей смарт-келісімшартқа енгізді. Осылайша, компания реттелетін қаржы институттарының қатаң талаптарын жария блокчейннің мүмкіндіктерімен біріктіріп, екі әлем арасындағы көпір бола алатын гибридті құрды.
Сарапшының пікірі: Бұл оқиға – криптовалюталарды институционалды қабылдаудағы басты тежегіш технология емес, құқық екенінің айқын мысалы. Custodia шешімі, мәні бойынша, цифрлық активтер үшін заңды қабықшаны қайта ойлап тауып, оларды банк ісінің мыңжылдық принциптерімен үйлесімді етеді. Егер бұл тәсіл кең таралса, біз реттеу тәуекелдеріне байланысты әзірге шетте қалып келген ірі банктер тарапынан капиталдың нақты ағынын көреміз.