Артур Хейс: биткоин $40 000-ға дейін құлдырауы мүмкін, бірақ мен лонгта қалып отырмын
BitMEX негізін қалаушы Артур Хейс батыл болжам жасады: алдағы алты айда биткоин $40 000-ға дейін төмендеуі мүмкін. Бұл ағымдағы деңгейлерден шамамен 35% түзету. Бірақ ірі ойыншыларда жиі болатындай, оның ұзақ мерзімді позициялары өте өсімдік күйінде қалады.
Биткоин нарығы бірнеше апта бойы бір орында тұр, ал Хейс бұл тыныштықта терең құлдыраудың хабаршысын көріп отырған сияқты. Жақында берген сұхбатында ол қысқа мерзімді тәуекелдерді хеджирлеу үшін пут-опцион спрэдтерін қолданатынын растады, бірақ оның негізгі активтері — таза лонг. «Мен өз пікірімде қаламын», — деді ол жыл соңына дейін $200 000–$250 000 туралы ескі болжамын түсіндіре отырып. Ол қателессе де, өз мойындауы бойынша, риза болады.
Strategy және макроэкономикалық фон
Осы аптада биткоин $65 000-нан жоғары көтерілді және бұған Strategy компаниясы (бұрынғы MicroStrategy) шешуші рөл атқарды. Ол 520 BTC сатып алып, резервтерін $1,4 млрд-қа дейін арттырды. QCP сарапшыларының мәліметінше, бұл сатып алулар нарықтағы акцияларды сату бағдарламасы арқылы жүзеге асырылды, бұл өтімділікке оң әсер етті. Алайда жинақтау қарқыны баяулап келеді: Wintermute қарыз капиталының қымбаттауы Strategy және споттық ETF сияқты алыптардың да құштарлығын тежеп отырғанын атап өтеді.
Крипто нарығының басты тежегіші — АҚШ ФРС-інің қатаң ұстанымы. Реттеуші мөлшерлемені 3,50–3,75% деңгейінде сақтап, риторикадан жұмсартуға деген кез келген меңзеуді толығымен алып тастады. Сонымен қатар, 2026 жылға арналған мөлшерлеме бойынша медиандық болжам 3,4%-дан 3,8%-ға дейін өсті. Желтоқсанда тағы бір рет көтеру ықтималдығы бір ай бұрынғы 24%-ға қарсы 37%-ға дейін секірді. ФРС өкілдерінің 17-і инфляциялық тәуекелдердің тұрақты түрде жоғары болып қалатынына сенімді.
Тоқсандық құбылмалылық және капиталдың кетуі
Тоқсан соңы қысымды күшейтуі мүмкін. JPMorgan ірі инвесторлардың акциялардан облигацияларға $165 млрд-қа дейін аударуы мүмкін екенін бағалайды — бұл төрт жылдағы ең үлкен көлем. Осы аяда Wintermute жаңа сұраныс белгілерін байқамайды: нарық жаңа сатып алушылардың ағынынан емес, позициялардың төмендеуі және неғұрлым таза кредиттік плечо есебінен тұрақталады.
Менің пікірім: Хейстің болжамы қазіргі макроэкономикалық жағдайда шынайы көрінеді. Қатаң ФРС және тәуекелді активтерден капиталдың кетуі — бұл аюлық коктейль. Бірақ оның хеджирлеу стратегиясы көрсетеді: $40 000 күткеннің өзінде, егер тәуекелдерді басқарсаң, лонгта қалуға болады. Қазіргі нарық — бұл лезде өсуге сену емес, шыдамдылық ойыны.