Glassnode индикаторы «альткоин маусымын» білдіреді: парадоксалды сигналды талдау
Glassnode компаниясының Altcoin Cycle Signal индикаторы қайтадан дәстүрлі түрде «альткоин маусымымен» байланыстырылатын аймаққа енді. Алайда, деректер көрсеткендей, бұл сигналдың негізі әдеттен тыс: балама криптовалюталардың органикалық өсуі емес, биткоиннің (BTC) күрт төмендеуі.
Әдетте мұндай сигнал альткоиндердің өсіп жатқанын білдіреді, ал биткоин тұрақтанады немесе орташа қымбаттайды, өтімділікті тартады, бірақ нарықта үстемдік етпейді. Қазіргі жағдай басқаша: екі жылдық қатаң қысымнан кейін сатушылардың әлеуеті іс жүзінде таусылды, бірақ BTC арзандауын жалғастыруда.
Сигнал деңгейі және оның себептері
Altcoin Cycle Signal 50 белгісінен асады, егер альткоиндер динамика бойынша биткоиннен озып кетсе. Ағымдағы мән — 86, бұл ресми түрде «альтсезонның» қызған шағын көрсетеді. Алайда Glassnode сарапшылары баса айтады: негізгі жұмыс әлі де биткоинге жүктеліп тұр. Соңғы бір айда BTC бағасы 18%-ға төмендеді, бұл макроэкономикалық қысымның — АҚШ ФРС-інің қатаң ұстанымы мен нарықтың пайыздық мөлшерлемелерді сақтау немесе тіпті көтеру туралы алаңдаушылығының салдары.
Bank of America-ның биылғы жылы мөлшерлемені үш рет көтеру туралы болжамдары тәуекелді активтерге қысымды күшейтеді. Мұндай жағдайда альткоиндер өздерінің іргелі факторлары есебінен емес, BTC-дің тезірек құлдырауы есебінен салыстырмалы күш көрсете алады.
Пікірлер дивергенциясы және парадигманың өзгеруі
Дегенмен, барлық сарапшылар пессимистік сценарийді қолдамайды. Grayscale зерттеу бөлімінің басшысы Зак Пандл компанияның базалық сценарийі ФРС-тің жаңа көтерулерден бас тартуын болжайтынын атап өтеді. Егер саясатты қатайту ықтималдығы төмендесе, биткоин мен басқа цифрлық активтер жоғалтқандарын тез қайтара алады. Бұл жағдайда ақша-несие саясатына қатысты алаңдаушылықтың әлсіреуі BTC-ті қолдай алады — әсіресе әлемдік қор нарықтарының оң динамикасы аясында.
Glassnode компаниясында атап өтеді: BTC-тің қалпына келуі ағымдағы сигналды растай алады. Сонда альткоиндер тек әлсіздік фонында емес, күшті биткоин кезінде өседі.
Алайда, Bitwise инвестициялық директоры Мэтт Хоуган атап өткендей, барлық активтер бір уақытта өсетін классикалық альткоин-ралли дәуірі аяқталды. CryptoQuant бас директоры Ки Ен Джу қосады: жобаларға енді жай ғана жаңа тарих жеткіліксіз — нақты кірісі мен жұмыс істейтін бизнес-моделі барлар ғана аман қалады.
Менің сараптамалық қорытындым: Ағымдағы сигнал — толыққанды альтсезонның басталуы емес, нарықтың құрылымдық әлсіздігінің көрінісі. Біз «дәстүрлі емес альтсезон» дәуіріне еніп жатырмыз, мұнда өсу өте таңдамалы болады және макроэкономикалық қолдау мен жобалардың іргелі құндылығына байланысты болады. Инвесторлар жоғары құбылмалылыққа және сапалы активтерге назар аударуға дайын болуы керек.