Биткоин ардагерлері сатуды тоқтатты: бұл сигналдың артында не тұр
Биткоинді бес жылдан астам ұстап отырған инвесторлар — яғни OG немесе нарық ардагерлері — өз қорларын сатуды толығымен тоқтатты. Бұл криптоқауымдастықтың барлық мүшелерінің мұқият назарын аударатын маңызды оқиға.
Менің ончейн-деректерді талдауым бойынша, осы санаттағы ұстаушылардың жұмсалған монеталар көлемінің 90 күндік жылжымалы орташа мәні 962 BTC деңгейіне дейін төмендеді. Соңғы рет мұндай төмен мәндер 2024 жылдың қарашасында тіркелген. Биткоиннің ағымдағы бағасы кезінде ұзақ мерзімді ұстаушылар пайданы бекітуді емес, ұстау стратегиясын таңдайды. Бұл нарықтағы сатушылар тарапынан қысымды айтарлықтай әлсіретеді.
Тарихи сату шыңдары: бұрын не болды
Ағымдағы нарықтық цикл ардагерлер тарапынан тарихтағы ең ірі монеталарды тастаулармен ерекшеленді. Олардың белсенділігін бағалау үшін мен STXO (Spent Transaction Output) метрикасын қолданамын, ол желідегі ескі биткоиндердің қозғалысын тіркейді. Әдетте, мұндай монеталардың қозғалысы олардың кейіннен сатылуын білдіреді.
Менің зерттеуімде OG санатына мен иелену мерзімі бес жылдан асатын инвесторларды жатқызамын. Олардың белсенділігі бағамның күшті ауытқуын тудыруы мүмкін. Бұл топтың активтерді сатып алудың орташа бағасы шамамен $63 200 құрайды, бұл ағымдағы нарықтық котировкаларға сәйкес келеді.
90 күндік жылжымалы орташа мәннің графигінде өсудің күшті толқындарынан кейін қалыптасқан пайданы бекітудің үш ірі шыңы анық көрінеді:
- 2024 жылғы мамыр — орташа көрсеткіш 3860 BTC жетті.
- 2025 жылғы ақпан — көлемдер 3200 BTC құрады.
- 2025 жылғы қыркүйек — мән 2360 BTC белгісінде тіркелді.
Үш айға орташаланған мәндер салыстырмалы түрде аз болып көрінгенімен, жеке күндерде қозғалыс көлемдері 10 000, 30 000 және тіпті 142 000 BTC-ден асты.
Сатушылар қысымының әлсіреуі: бұл нені білдіреді
Қазір OG қатысушыларының орташа 90 күндік жұмсау көлемі 1000 монетадан төмендеп, 962 BTC белгісінде тіркелді. Бұл 2024 жылдың күз аяғынан бергі ең төменгі көрсеткіш. Сала ардагерлері ағымдағы баға бойынша биткоиндерді сатпауды жөн көреді, бұл нарықтан артық ұсыныстың маңызды факторын алып тастайды.
Ескі монеталардың ағыны азайған кезде баға қысқа мерзімді сұранысқа және деривативтер нарығындағы трейдерлердің позицияларына көбірек тәуелді болады. Мұндай тыныштық консолидация кезеңін немесе ағымдағы трендтің жалғасуын болжайды. Ірі холдерлердің мінез-құлқын нарық үшін орташа позитивті сигнал деп санауға болады.
Техникалық контекст: Power Law қолдауы
Сатудың қысқаруы тағы бір ерекше техникалық фактормен сәйкес келді. Үш жыл ішінде алғаш рет биткоин бағамы Power Law моделінің төменгі қолдау шекарасына жақындады. Бұл математикалық модель активтің ұзақ мерзімді траекториясын логарифмдік сызықтар арқылы сипаттайды. Бұрын баға бұл аймаққа тек терең аю нарығы кезінде ғана тиген.
Менің сараптамалық қорытындым: Екі негізгі фактордың — OG тарапынан сатудың тоқтауы және тарихи күшті қолдауды тестілеу — сәйкес келуі өте үмітті көрінеді. Ең көне қатысушылар шығынсыздық деңгейіне жақын пайданы бекіткісі келмейді, ал баға бұрын бұрылыс нүктесі ретінде қызмет еткен аймаққа оралды. Бұл әлеуетті қалпына келтіру үшін негіз жасайды, бірақ соңғы векторды қысқа мерзімді сұраныс пен макроэкономикалық фон анықтайды.