Биткоин ардагерлері сатуды тоқтатты: нарықтың бұрылыс сигналы ма?
Биткоиннің ұзақ мерзімді ұстаушылары, қауымдастықта OG (ардагерлер) ретінде танымал, пайданы бекітуді толығымен дерлік тоқтатты. Менің деректерім бойынша, бұл топтың жұмсалған монеталар көлемінің 90 күндік жылжымалы орташа мәні 962 BTC белгісіне дейін төмендеді — бұл 2024 жылдың қарашасынан бергі ең төменгі көрсеткіш. Бұл ағымдағы баға белгілеулерінде нарықтың ең тәжірибелі қатысушылары сатуды емес, ұстап қалу стратегиясын таңдайтынын көрсетеді.
Ағымдағы нарықтық цикл ардагерлер тарапынан монеталарды ең ауқымды түрде тастау кезеңі ретінде тарихқа енді. Талдау үшін мен STXO (Spent Transaction Output) метрикасын қолданамын, ол желідегі ескі биткоиндердің қозғалысын тіркейді. Әдетте, мұндай монеталардың қозғалысы кейінгі сату туралы сигнал береді.
Менің зерттеуімде OG санатына мен иелік ету мерзімі бес жылдан басталатын инвесторларды жатқызамын. Олардың белсенділігі бағамның күшті ауытқуын тудыруы мүмкін. Бұл топтың активтерді сатып алудың орташа бағасы шамамен $63 200 құрайды, бұл ағымдағы нарықтық баға белгілеулеріне іс жүзінде сәйкес келеді. 90 күндік жылжымалы орташа мәннің графигінде пайданы бекітудің үш үлкен шыңы анық көрінеді, олардың әрқайсысы өсудің күшті толқындарынан кейін қалыптасты:
- 2024 жылғы мамыр — орташа көрсеткіш 3860 BTC құрады.
- 2025 жылғы ақпан — көлемдер 3200 BTC жетті.
- 2025 жылғы қыркүйек — мән 2360 BTC белгісінде тіркелді.
Айта кету керек, жеке күндерде қозғалыс көлемдері 10 000, 30 000 және тіпті 142 000 BTC-ден асып кетті, дегенмен үш айға орташаланған мәндер салыстырмалы түрде қарапайым болып көрінуі мүмкін.
Сатушылардың қысымының әлсіреуі
Қазір OG қатысушыларының орташа 90 күндік жұмсау көлемі 1000 монетадан төмендеп, 962 BTC белгісінде тоқтады. Бұл 2024 жылдың күз аяғынан бергі ең төменгі көрсеткіш. Сала ардагерлері ағымдағы баға бойынша биткоиндерді сатпауды жөн көреді, бұл ұсыныс тарапынан нарықтық қысымды айтарлықтай төмендетеді.
Ұзақ мерзімді инвесторлардың белсенділігінің төмендеуі артық ұсыныстың маңызды факторын жояды. Ескі монеталардың келуі азайған кезде баға қысқа мерзімді сұранысқа көбірек тәуелді болады, сондай-ақ деривативтер нарығындағы трейдерлердің позицияларының әсері артады. Мүмкін, мұндай тыныштық консолидация кезеңін немесе ағымдағы өсу трендінің жалғасуын болжайды.
Power Law моделінің төменгі шекарасында сауда
Сатудың қысқаруы тағы бір ерекше техникалық фактормен сәйкес келді. Үш жыл ішінде алғаш рет биткоин бағамы Power Law моделінің төменгі қолдау шекарасына жақындады. Бұл математикалық модель активтің ұзақ мерзімді траекториясын логарифмдік сызықтар арқылы сипаттайды. Бұрын баға бұл аймаққа тек терең аю нарығы кезінде ғана тиген.
Осы екі фактордың сәйкес келуі өте үміттендіргіш болып көрінеді. Бір жағынан, ең көне қатысушылар шығынсыздық деңгейінің маңында пайданы бекіткісі келмейді. Екінші жағынан — баға тарихи күшті қолдауға оралды.
Менің қорытындым: Ірі холдерлердің мінез-құлқын орташа позитивті сигнал деп санауға болады. Егер қысқа мерзімді сұраныс тұрақты болып қалса, біз ағымдағы деңгейлерден жоғары өсу үшін жаңа базаның қалыптасуын көре аламыз.