BIS-тің бұрынғы басшысы риторикасын жұмсартты: стейблкоиндер мен фиат бірге өмір сүре алады
Халықаралық есеп айырысу банкінің (BIS) бұрынғы бас директоры Агустин Карстенс стейблкоиндерге қатысты күтпеген жерден татуласу ниетін білдірді. Цюрихтегі Point Zero форумында сөйлеген сөзінде ол бұл цифрлық активтер қаржылық инновацияларды ынталандыруға, инклюзивтілікті арттыруға және транзакциялық шығындарды азайтуға қабілетті екенін мойындады.
«Біз фиат ақшасымен және стейблкоиндермен өмір сүре алатын жағдай жасауға тырысуымыз керек», — деді Карстенс. Алайда ол «тұрақты монеталардың» дәстүрлі валюталармен жаһандық өзара әрекеттесуі үшін реттеушілердің халықаралық үйлестіруі қажет екенін атап өтті, оның бағалауынша, бұл қазіргі уақытта нарықтың дамуынан айтарлықтай артта қалып отыр.
Бұл мәлімдеме BIS-тің бұрынғы басшысының ұстанымындағы айтарлықтай өзгерісті білдіреді. Бұрын, қызметте болған кезінде, ол жеке цифрлық ақшаның ең дәйекті сыншыларының бірі болды. 2022 жылдың қаңтарында ол стейблкоиндерді сенімді ақша деп санауға болмайтынын ескертті, өйткені олардың эмитенттері резервтерді тәуекелі жоғары активтерге инвестициялауға ынталандырылады. 2025 жылдың маусымында Карстенс мұндай активтер ақшаның үш негізгі сынағынан: бірлік, икемділік және заңсыз әрекеттерден қорғау сынағынан өтпейтінін мәлімдеді.
Оның жаңа риторикасы стейблкоиндерді сөзсіз қолдауды білдірмейтінін түсіну маңызды. Карстенс енді BIS-ті басқармайды және ұйым атынан сөйлемейді. Оның ұстанымы прагматикалық тезиске саяды: бірге өмір сүру мүмкін, бірақ тек қатаң және келісілген халықаралық ережелер болған жағдайда ғана.
BIS-тің өзі айтарлықтай қатаң көзқарасты сақтайды. Жақында жарияланған 2026 жылғы Annual Economic Report тарауында ұйым стейблкоиндер токенизацияның тек бір бөлігін ғана көрсететінін, бірақ сенімді ақшаның негізгі қасиеттеріне жауап бермейтінін тікелей мәлімдейді. Сонымен қатар, олар қаржылық тұрақтылыққа, банктік қаржыландыруға және монетарлық егемендікке тәуекелдер тудырады. BIS токенизацияны қолдайды, бірақ тек реттелетін банк жүйесінде — орталық банктердің ақшасына және бақыланатын делдалдарға сүйене отырып.
Карстенстің риторикасының жұмсаруы АҚШ-та (GENIUS Act) және ЕО-да (MiCA) стейблкоиндерді реттеудің ресімделуі аясында жүріп жатыр. Алайда, BIS-тің бұрынғы басшысы дұрыс атап өткендей, осы активтерді трансшекаралық пайдалану үшін ұлттық ережелер жеткіліксіз — юрисдикциялар арасында үйлестіру қажет. Әзірге нарық реттеушілерден жылдам қозғалады және бұл біз белгісіздік аймақтарында байқап отырған жүйелік тәуекелдерді тудырады.
Сарапшының пікірі: Карстенстің үнінің өзгеруі — тіпті ең консервативті қаржылық орталардың да стейблкоиндердің әлемдік қаржы жүйесіне интеграциясының сөзсіздігін мойындай бастағанының белгісі. Алайда, риторикадан қауіпсіз инфрақұрылымды нақты құруға дейінгі арақашықтық өте үлкен. Негізгі мәселе стейблкоиндер мен фиаттың бірге өмір сүруінде емес, осы екі әлем арасындағы көпірлерді кім және қалай бақылайтынында.