BIS-тің бұрынғы басшысы риторикасын өзгертеді: стейблкоиндер мен фиат бірге өмір сүре алады, бірақ ескертулермен
Бұрын Халықаралық есеп айырысу банкін (BIS) басқарған Агустин Карстенс Цюрихтегі Point Zero Forum форумында күтпеген мәлімдеме жасады. Ол стейблкоиндер фиат ақшасымен қатар өмір сүріп қана қоймай, нақты пайда әкелуі мүмкін екенін мойындады — қаржылық инновацияларды ынталандыру, қызметтерге қолжетімділікті кеңейту және транзакциялық шығындарды азайту. Алайда, оның айтуынша, басты шарт — бүгінде нарықтың дамуынан айтарлықтай артта қалған реттеушілер үшін жаһандық үйлестіру шеңберін құру.
«Біз фиат ақшасымен және стейблкоиндермен өмір сүруге мүмкіндік беретін жағдайлар жасауға тырысуымыз керек», — деп атап өтті Карстенс.
Бұл ұстаным оның BIS басшысы болған кездегі көзқарасынан түбегейлі ерекшеленеді. Бұрын Карстенс жеке цифрлық валюталардың ең қатал сыншыларының бірі болды. 2022 жылы ол стейблкоин эмитенттерінің резервтерді тәуекелді активтерге салуға ынтасы бар екенін ескертті, бұл оларға деген сенімді әлсіретеді. Ал 2025 жылы ол мұндай активтер ақшаның үш негізгі сынағынан — бірлік, икемділік және заңсыз әрекеттерден қорғау — өтпейтінін мәлімдеді.
Жаңа риторика толық берілуді білдірмейтінін түсіну маңызды. Карстенс енді BIS-тің ресми өкілі емес, оның пікірі — ұйымның саясаты емес, сарапшының көзқарасы. Ол бірге өмір сүру тек келісілген ережелер болған жағдайда ғана мүмкін екенін, жабайы нарық жағдайында емес екенін нақты атап өтті.
BIS-тің өзі әлдеқайда қатаң бағытты ұстанады. 2026 жылғы Annual Economic Report соңғы шығарылымында ұйым стейблкоиндер токенизацияның тек бір бөлігін ғана көрсететінін, бірақ сенімді ақшаның негізгі қасиеттеріне сәйкес келмейтінін атап көрсетті. BIS оларды қаржылық тұрақтылыққа, банктік қаржыландыруға және тіпті монетарлық егемендікке қауіп ретінде қарастырады.
Осы аяда стейблкоиндерді реттеу АҚШ-та (GENIUS Act) және Еуропада (MiCA) қазірдің өзінде ресімделіп жатқаны назар аудартады. Алайда, Карстенс дұрыс атап өткендей, ұлттық заңдар трансшекаралық пайдалану мәселесін шешпейді. Халықаралық үйлестірусіз біз стейблкоиндер тек жекелеген юрисдикциялар шегінде ғана тиімді болатын фрагменттелген экожүйені алу қаупіне тап боламыз.
Менің талдауым: Карстенстің риторикасының өзгеруі — әлсіздіктің белгісі емес, нарыққа берілген прагматикалық сигнал. Реттеушілер стейблкоиндерге тыйым салу мүмкін емес екенін, бірақ оларды бақылаусыз қалдыру қауіпті екенін түсіне бастады. Алдағы 2-3 жылда біз стейблкоиндер CBDC-мен қатар, бірақ қатаң қадағалаумен жұмыс істейтін гибридті модельдерді құру әрекеттерін көреміз. Бұл фиаттың соңы емес, оның эволюциясы.