SpaceX үш күн ішінде $600 млрд жоғалтты: биткоиннің нарықтық капитализациясының жартысына жуығы жойылды
SpaceX компаниясының нарықтық капитализациясы небәрі үш сауда сессиясы ішінде $600 млрд-тан астамға құлдырады. Бұл көрсеткіш биткоиннің ағымдағы құнының жартысына жуығымен салыстырылады, бұл оқиғаны криптовалюталармен салыстыру контекстіндегі қоғамдық нарықтар тарихындағы ең ауқымды эпизодтардың біріне айналдырады.
22 маусымда Илон Маск компаниясының акциялары 16%-ға төмендеп, $154,60 белгісіне жетті — бұл SpaceX компаниясының 12 маусымда биржаға шыққаннан бергі ең төменгі деңгейі. Сатудың триггері компанияның $20 млрд көлеміндегі долларлық облигациялардың алғашқы қоғамдық шығарылымын орналастыру жоспарлары туралы жаңалықтар болды. Негізгі мақсат — 2027 жылдың қыркүйегінде өтеу мерзімі аяқталатын xAI компаниясын сатып алуға байланысты бридж-кредитті қайта қаржыландыру.
Үш күн ішінде SpaceX акциялары құнының шамамен 23%-ын жоғалтты. Бір апта бұрын компанияның бағасы $2,5 трлн-ға жақындаған еді, бірақ құлдыраудан кейін $2 трлн-нан сәл жоғары деңгейге түсті. Hyperliquid платформасында SpaceX акцияларына арналған мерзімсіз келісімшарт сейсенбіде қосымша 15%-ға — шамамен $151-ге дейін төмендеді.
Атап өту маңызды, динамикаға еркін айналымдағы акциялардың аз көлемі қатты әсер етті. Бағалы қағаздардың шектеулі саны кезінде тіпті жекелеген жаңалықтар да күрт қозғалыстар тудыруы мүмкін. Бұл меншік иелерінің жоғары шоғырлануы бар компаниялардың акцияларымен сауда жасау кезіндегі классикалық тәуекел.
Биткоин сол кезеңде таңғаларлық тұрақтылық көрсетіп, 1%-дан аз жоғалтып, $63 600 шамасында саудаланды. Бірінші криптовалютаның капитализациясы шамамен $1,3 трлн құрайды. SpaceX құлдырауы аясында бұл Илон Маск компаниясының үш күндік шығыны BTC нарықтық құнының жартысына жуығына тең екенін білдіреді.
Технологиялық секторға қысым және макроэкономикалық фон
SpaceX құлдырауы технологиялық акциялардың кеңірек түзетуімен сәйкес келді. Сарапшылар мұны ірі технологиялық алыптардың ЖИ-ге жұмсайтын ауқымды шығындарының өтелуіне инвесторлардың күмәнінің артуымен байланыстырады. Крипто нарығы үшін бұл фактор маңызды, өйткені жасанды интеллект пен жоғары тәуекелді активтерге деген қызығушылық соңғы апталарда криптовалюталардың қалпына келуін қолдады.
Қарама-қарсы фактор мұнай болып қалады. Таяу Шығыстағы жанжалды реттеу бойынша келіссөздер аясында Вашингтон Иранға экспортты қайта бастау үшін 60 күндік лицензия берді. Brent $78 баррельден төмен жабылды. Арзан мұнай инфляциялық қысымды төмендетеді, бұл ФРҚ-ның қатаң ұстанымын әлсіретіп, биткоинді қоса алғанда, тәуекелді активтер үшін қолдаушы факторға айналуы мүмкін.
Қаржылық контекст және Anysphere компаниясымен мәміле
S-1 нысанындағы өтінімге сәйкес, SpaceX 2025 жыл үшін $4,94 млрд және 2026 жылдың бірінші тоқсаны үшін $4,28 млрд таза шығын алды. xAI компаниясын біріктіргенге дейін компания пайдалылыққа жақынырақ болды: 2024 жылы ол $791 млн таза пайда тапты. ЖИ-сегменті қысымның негізгі көзіне айналды: xAI 2025 жылы $3,20 млрд кіріс әкелді, ал операциялық шығын $6,36 млрд болды.
Starlink бизнестің ең тиімді бөлігі болып қала береді. Есептілікте ол Connectivity ретінде өтеді: 2025 жылы сегмент $11,39 млрд кіріс және $4,42 млрд операциялық кіріс тапты.
Қысымның қосымша факторы Anysphere компаниясымен — Cursor ЖИ-көмекшісін әзірлеушімен мәміле болды. 16 маусымда SpaceX компанияны толығымен акциялармен есеп айырысу арқылы $60 млрд-қа сатып алуды жариялады. Мұндай құрылым ақша қаражатын жұмсауды талап етпейді, бірақ қолданыстағы акционерлердің үлестерін сұйылтады. Ықтимал сұйылту SpaceX компаниясының биржаға шыққан кездегі бағасының шамамен 3,4%-ын құрайды.
Менің сараптамалық қорытындым: SpaceX компаниясының $600 млрд-қа құлдырауы — тіпті ірі компаниялардың да макроэкономикалық және салалық тәуекелдерге осал болуы мүмкін екендігінің жарқын мысалы. Криптоинвесторлар үшін бұл сигнал: биткоин өзінің құбылмалылығына қарамастан, нарықтың үлкен тереңдігі мен өтімділігі есебінен тұрақтылықты көрсетеді. Алайда екі активтің де тәуекелге деген жалпы сұранысқа, әсіресе ЖИ контекстінде, тәуелділігі жоғары болып қалады. Нарық SpaceX компаниясының осы сілкіністерден кейін тұрақтана алатынын мұқият бақылайтын болады.