Биткоиннің OTC нарығындағы өтімділігі тарихи минимумға дейін құлдырады: киттер жинақтау режимінде.
Биткоин нарығы бірегей фазаны бастан кешіруде: биржадан тыс (OTC) нарықтағы өтімділік бұрын-соңды болмаған төмен деңгейге дейін қысқарды. Менің ончейн деректерін талдауым бойынша, OTC алаңдарындағы BTC балансы 2022 жылдан бері тұрақты түрде төмендеп, қазір бақылау тарихындағы абсолютті минимумға жетті. Бұл ірі ойыншылар тарапынан ең қуатты жинақтау фазасын білдіреді.
Негізгі көрсеткіш — OTC балансы — 400 000 монетаға қысқарды: 550 000-нан шамамен 150 000 BTC-ге дейін. Мұндай динамика алдыңғы нарықтық циклдардан түбегейлі ерекшеленеді. Әдетте біз өгіз нарығының аяқталуына жақындағанда OTC балансының өсуін байқайтынбыз, киттер пайданы бекіте бастаған кезде. Ағымдағы циклде бәрі керісінше: тренд төмендеулі болып қалады, ал жинақтау кезеңі ұзарып, баға өсу қарқыны өткен раллилерге қарағанда төмен. Бұл қазіргі өгіз нарығының жетілген және «баяу» сипатын көрсетеді.
Binance-тегі стейблкоиндар: капиталдың тыныш жинақталуы
Бұл көріністің қосымша растауы — Binance-тегі ERC-20 стандартындағы стейблкоиндар резервтері. 2024 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін бұл өтімділік пулы қысқарды, бірақ 2025 жылдың сәуірінен бастап шамамен $45,4 млрд диапазонында тұрақтанды. Бұл биржадағы сатып алу қабілеті біртіндеп қалпына келіп жатқанын, бірақ институционалдардан асығыстық немесе жаппай қаражат ағыны белгілері жоқ екенін көрсетеді. Капитал «тыныш түрде», абыр-сабырсыз жинақталуда.
Осылайша, біз ұсыныстың қысылуының классикалық сценарийін байқаймыз: OTC-дегі BTC қорлары киттердің агрессивті сатып алуынан сарқылуда, ал биржалардағы стейблкоиндардағы «құрғақ оқ-дәрі» баяу, бірақ сенімді түрде қалпына келуде. Ағымдағы деңгейлерден сенімді серпіліс және раллидің жаңа толқынының басталуы үшін күтілгеннен көбірек уақыт қажет болады. Менің бағалауымша, нарық күшті қозғалысқа дейінгі жинақтау фазасында — киттер өз сатып алуларын аяқтағаннан кейін өтімділік қайта орала бастайды және біз өсудің жаңа кезеңін көреміз.
Менің қорытындым: ағымдағы жағдай — «ақылды ақшаның» классикалық сигналы. Киттер түзетулер мен бүйірлік қозғалысты позицияларын ұлғайту үшін пайдаланып, нарықтан ұсынысты шайып тастайды. Бөлшек инвесторлар үшін бұл күшті жоғары серпінге дейінгі соңғы «мүмкіндік терезесі» болуы мүмкін. Сабырлылық — циклдің бұл фазасындағы негізгі актив.