SpaceX MSCI-ден «қоқыс» ESG-рейтингін алды: Ресеймен және толық тәуекелмен бір деңгейде.
MSCI ESG Research агенттігі Илон Масктың SpaceX компаниясына CCC рейтингін берді — бұл олардың ESG (экологиялық, әлеуметтік және басқару тәуекелдері) шкаласы бойынша ең төменгі баға. Бұл тарихи IPO қарсаңында орын алды, оның барысында SpaceX $75 млрд тартып, тарихтағы ең ірі қор дебютіне айналды.
CCC рейтингі — бұл қызыл аймақ. MSCI шкаласы бойынша бұл компанияның «өте жоғары ESG тәуекелдеріне» ұшырағанын және оларды бақылау үшін «әлсіз басқару шараларын» көрсететінін білдіреді. SpaceX басқару көрсеткіштері бойынша 10 балдан тек 3,2 балл жинады. Салыстыру үшін: агенттік 2022 жылғы оқиғалардан кейін Ресейге де дәл осындай CCC рейтингін берген болатын. Енді SpaceX ауқымды санкциялық және беделдік күйзелістерді бастан кешіріп жатқан тұтас бір мемлекетпен бір қатарда тұр.
MSCI тәуекелдерді қалай бағалайды
MSCI әдістемесі кез келген компания 10 балдан бастайтынын, содан кейін әрбір анықталған ESG жанжалы немесе басқарудағы кемшілік үшін балдардың төмендейтінін білдіреді. SpaceX жағдайында жанжалдар шкаласы бойынша компания 10 балдан 1 балл алды — бұл жүйелік проблемаларды көрсететін қызғылт сары жалау. Агенттіктің өзі атап өткендей, CCC рейтингі бар компаниялар, әдетте, ауыр жанжалдарға тап болған немесе олардың пайда болу шегінде тұр.
Еске сала кетейін, SpaceX — өте мөлдір емес басқару құрылымы бар мемлекеттік емес компания, бұл оны ESG критерийлері бойынша жаһандық бәсекелестер арасында автоматты түрде аутсайдерге айналдырады. Бұл институционалдық инвесторлар эмитенттерден тұрақты дамудың жоғары стандарттарын талап ететін кезде орын алуда.
Нарық реакциясы және крипто-спекуляциялар
SpaceX IPO-сы бір акция үшін $135 бағасымен өтті, бұл компанияға $75 млрд баға берді. Алайда Nasdaq-та сауданың алғашқы күндерінде SPCX акциялары күрт $225-тен жоғары көтерілді, содан кейін түзету болды: бейсенбіге қарай қағаздар $184,98 деңгейінде жабылып, максимумнан 18% төмен болды. SpaceX-тің нарықтық капитализациясы екі күн ішінде $3 трлн-нан $2,37 трлн-ға дейін төмендеді.
Hyperliquid сияқты криптовалюта платформаларында ірі ойыншылар SpaceX акцияларының өсуіне қарсы $45 млн таза қысқа позиция ашты. Бұл кәсіби трейдерлердің компанияның тәуекелдерін бөлшек инвесторларға қарағанда жоғары бағалайтынын және одан әрі құлдырауды күтетінін көрсетеді.
Менің сараптамалық пікірім: MSCI-ден CCC рейтингі — бұл жай формальдылық емес. Триллиондаған долларды басқаратын институционалдық инвесторлар үшін бұл SpaceX-тің жоғары тәуекел аймағы екендігі туралы сигнал. Бөлшек инвесторлар Масктың даңқты есіміне ұмтылған кезде, кәсіби қорлар өз портфельдерін қайта қарап жатыр. Әлсіз корпоративтік құрылымның, акциялардың жоғары құбылмалылығының және төмен ESG көрсеткіштерінің үйлесімі SpaceX капитализациясының одан әрі өсуіне елеулі тежегіш болуы мүмкін.