Биткоиннің OTC нарығындағы өтімділігі тарихи минимумға дейін құлдырады: ірі инвесторлар агрессивті сатып алуды жалғастыруда.
Биткоиннің (BTC) биржадан тыс сауда (OTC) нарығы өтімділіктің бұрын-соңды болмаған қысылуын бастан кешіруде. Менің ончейн деректерін талдауым бойынша, OTC алаңдарындағы BTC балансы бақылау тарихындағы ең төменгі деңгейге құлдырады. 2022 жылы басталған бұл үрдіс күшейе түсуде: ірі инвесторлар, яғни «киттер», монеталарды биржадан тыс платформалардан жүйелі түрде алып, жаңа сатып алушылар үшін ұсыныс қалдырмайды.
Ағымдағы циклдің аномалиясы: бөлудің орнына жинақтау
OTC әмияндарының балансы әдетте нарық шыңына жақындағанда өсетін (бұл ірі ойыншылардың пайданы бекітуін білдіреді) алдыңғы бычий циклдерден айырмашылығы, қазір біз мүлдем керісінше суретті байқап отырмыз. OTC нарығындағы BTC қорлары 550 000-нан шамамен 150 000-ға дейін — орасан зор 400 000 монетаға қысқарды. Бұл ағымдағы жинақтау фазасы уақыт бойынша айтарлықтай ұзарғанын, ал бычий тренд кезінде бағаның өсу қарқыны өткен циклдерге қарағанда әлдеқайда қарапайым болғанын көрсетеді. Цикл құрылымы толығымен өзгерді: киттердің жинақтау кезеңі ұзарды, ал процестің өзі «баяу» және созылмалы болды.
OTC нарығы сарқылды, бірақ өсу әлеуеті бар
Менің деректерім ағымдағы OTC балансының минимумы жинақтаудың экстремалды күшін көрсететінін растайды. Биржадан тыс нарықтағы өтімділік іс жүзінде таусылды. Дегенмен, менің бағалауым бойынша, нағыз бычий импульс киттер өздерінің сатып алуын аяқтағаннан кейін ғана басталады. Бұл орын алғаннан кейін, OTC балансы қайтадан өсе бастайды — бұл бөлудің белсенді фазасының және, тиісінше, күшті баға раллиінің басталуына сигнал болады.
Стейблкоин резервтері: құрғақ ұнтақ жиналады, бірақ асықпайды
Менің гипотезамның қосымша растауы Binance-тегі ERC-20 стандартындағы стейблкоиндер резервтерінің динамикасы болып табылады. 2025 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін бос өтімділік көлемі (сатып алуға дайын капитал) қалпына келді және 2026 жылдың сәуірінен бастап шамамен $45,4 млрд деңгейінде тұрақтанды. Қалпына келтіру қарқыны баяу болып қалуда, институционалдық инвесторлардан асығыстық немесе жаппай қаражат ағынының белгілері жоқ. Бұл «құрғақ ұнтақтың» біртіндеп жиналып жатқанын, бірақ сенімді серпіліс үшін нарыққа көбірек уақыт қажет екенін көрсетеді.
Менің сараптамалық пікірім: Мен көріп отырған сурет жинақтаудың кеш кезеңіне тән. OTC нарығындағы BTC ұсынысы сарқылуда, ал биржалардағы стейблкоиндер баяу, бірақ сенімді түрде жинақталуда. Бұл күшті бычий серпіліс үшін тамаша алғышарттар жасайды, бірақ киттер өздерінің сатып алуын толығымен аяқтағаннан кейін ғана. Ағымдағы фазада шыдамдылық — негізгі актив.