Биткоинның OTC нарығындағы өтімділігі тарихи минимумға төмендеді: киттер жинақтауды жалғастыруда
Биткоинның биржадан тыс (OTC) нарығында өтімділіктің бұрын-соңды болмаған тапшылығы байқалады. Ончейн-метрикаларды талдау барысында алған мәліметтерім бойынша, OTC алаңдарындағы BTC жалпы балансы бақылау тарихындағы ең төменгі мәндерге дейін қысқарды. Қорлардың төмендеу үрдісі 2022 жылдан бері тұрақты жалғасып келеді, ал қазір біз оның шарықтау шегін байқап отырмыз.
Бұл процестің негізгі драйвері – ірі инвесторлардың, яғни «киттердің» агрессивті сатып алуы. Олар ағымдағы нарықтық циклдің созылмалы сипатына қарамастан, монеталарды жинауды жалғастыруда. Әдетте алдыңғы циклдерде OTC балансы өгіз раллиінің аяқталуына жақын өсе бастайтын, бірақ қазір біз мүлдем қарама-қарсы динамиканы көріп отырмыз. Бұл нарық құрылымының түбегейлі өзгергенін көрсетеді.
Жаңа цикл: жылдам өсудің орнына созылмалы жинақтау
Менің талдауым бойынша, OTC нарығындағы қорлардың шамамен 550 000 BTC құраған шыңынан бері көлем 400 000 монетаға азайып, шамамен 150 000 BTC белгісіне жетті. Бұл 73 пайыздық құлдырау – бұрын-соңды болмаған көрсеткіш. Киттердің жинақтау кезеңі анық созылып жатыр, ал ағымдағы өгіз фазасы кезінде бағаның өсу қарқыны өткен циклдерге қарағанда айтарлықтай төмен болды. Мұның бәрі ағымдағы раллидің уақыт бойынша «созылған» сипатын көрсетеді.
Логика бойынша, нағыз өгіздік жеделдеу киттер жинақтау процесін аяқтағаннан кейін ғана басталады. Сонда OTC балансы қайтадан өсе бастайды, бұл бөлу фазасының басталғанын білдіреді. Ағымдағы минимум – жинақтау қызу жүріп жатқанының және нарықтағы өтімділік іс жүзінде таусылғанының ең күшті сигналы.
Binance-тегі тұрақты монеталар: серпіліске тыныш дайындық
OTC нарығындағы көрініске қосымша, Binance биржасындағы ERC-20 стандартындағы стейблкоиндердің резервтеріне назар аударған жөн. Қазір олар шамамен $45,4 млрд құрайды. 2025 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін бұл бос өтімділік көлемі біртіндеп қалпына келіп, 2026 жылдың сәуірінен бастап бүйірлік диапазонда ұсталып тұр.
Стейблкоиндер қорының өсуі биржада қайтадан әлеуетті сатып алу қабілетінің жинақталып жатқанын көрсетеді. Алайда қалпына келу қарқыны баяу, ірі ойыншылардан шұғылдық немесе жаппай капитал ағынының белгілері жоқ.
Cryptalist сарапшылық пікірі: Бұл екі көрініс – OTC-дегі BTC-нің сарқылуы және биржалардағы стейблкоиндердің баяу жинақталуы – бірін-бірі тамаша толықтырады. Бірінші криптовалютаның ұсынысы қысылып, болашақ сатып алуларға арналған «құрғақ оқ» біртіндеп қалпына келеді. Нарық күшті қозғалысқа дайындалуда, бірақ ағымдағы деңгейлерден сенімді серпіліс үшін көбірек уақыт пен шыдамдылық қажет болады. Киттер асықпайды – және бұл бөлшек инвесторлар үшін басты сигнал.