Биткоинның OTC нарығындағы өтімділігі тарихи минимумға дейін құлдырады: киттер жинақтауды жалғастыруда
Биткоинның (BTC) биржадан тыс (OTC) сауда нарығы өтімділіктің бұрын-соңды болмаған қысылуын бастан кешіруде. Менің ончейн деректерін талдауым бойынша, OTC алаңдарындағы BTC балансы бақылау тарихындағы ең төменгі деңгейге дейін қысқарды. Бұл үрдіс тұрақты сипатқа ие және 2022 жылдан бері жалғасуда, бұл ірі ойыншылардың монеталарды белсенді түрде сатып алуын көрсетеді.
Негізгі индикатор – жалпы OTC балансы – 400 000 монетаға төмендеді: 550 000-нан шамамен 150 000 BTC-ге дейін. Ағымдағы динамика алдыңғы бычий циклдардан түбегейлі ерекшеленеді. Тарихи тұрғыдан алғанда, OTC балансы бычий нарықтың аяқталуына жақындағанда, киттер пайданы бекіте бастаған кезде өсті. Алайда, бұл циклде біз керісінше үрдісті байқап отырмыз: ірі инвесторлар сатпайды, керісінше жинақтайды және мұны бұрынғыдан әлдеқайда ұзағырақ және баяу жасайды.
Бұл біздің ұзартылған жинақтау фазасында екенімізді көрсетеді. Киттер асықпайды және бычий нарық кезінде бағаның өсу қарқыны алдыңғы кезеңдермен салыстырғанда төмен болды. Менің ойымша, нақты ралли осы жинақтау кезеңі толығымен аяқталғаннан кейін ғана басталады. Өтімділіктің ағымдағы минимумы – нарықтағы BTC ұсынысы таусылып жатқанының және ірі ойыншылар тарапынан сұраныстың өте жоғары болып қала беретінінің күшті сигналы.
Стейблкоин резервтері: серпіліске тыныш дайындық
Бұл көріністің қосымша растауы Binance-тегі ERC-20 стандартындағы стейблкоиндер резервтерінің динамикасы болып табылады. 2025 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін, сатып алуға дайын бос капитал көлемі түзетіліп, 2026 жылдың сәуірінен бастап шамамен $45,4 млрд деңгейінде тұрақтанды. Қалпына келу қарқыны баяу, асығыстықтың немесе институционалдықтардан жаппай қаражат ағынының белгілері жоқ.
Осылайша, біз ұсыныстың қысылуы мен «құрғақ ұнтақтың» біртіндеп жинақталуының классикалық көрінісін көріп отырмыз. OTC нарығында биткоин киттердің сатып алуына байланысты таусылып жатыр, ал биржаларда стейблкоиндердегі өтімділік жинақталуда. Дегенмен, ағымдағы деңгейлерді сенімді түрде бұзу үшін көбірек уақыт қажет болады. Нарық қозғалысқа дайындалуда, бірақ спринт кейінге қалдырылған сияқты.
Менің қорытындым: OTC-дегі рекордтық төмен өтімділік пен стейблкоиндердің тұрақты, бірақ асықпай өсіп жатқан резервтерінің үйлесімі өте бычий фундаменталды фонды қалыптастырады. Алайда, күрт өсуге арналған импульс әлі пісіп жетілмеген – нарыққа консолидация және жинақтауды аяқтау үшін көбірек уақыт қажет. Сабырлылық – циклдің осы фазасындағы негізгі актив.