Биткоинның OTC-нарығындағы өтімділік тарихи минимумға дейін құлдырады: киттер ұсынысты жұтып жатыр
Биткоиннің биржадан тыс (OTC) сауда нарығы бұрын-соңды болмаған қысылуды бастан кешіруде. Мен жүргізген ончейн-деректерді талдау OTC алаңдарындағы BTC балансы бақылау тарихындағы ең төменгі деңгейге дейін қысқарғанын көрсетеді. Бұл үрдіс 2022 жылдан бері тұрақты түрде төмендеп келеді, бұл «киттер» деп аталатын ірі ойыншылардың қуатты жинақталуын білдіреді.
Алдыңғы нарықтық циклдарда OTC балансының өсуі дәстүрлі түрде өгіз раллиінің аяқталуына жақын байқалды. Алайда ағымдағы цикл түбегейлі басқа динамиканы көрсетеді. Жария биржалардан тыс ірі мәмілелер үшін қолжетімді биткоин көлемі 73%-дан астамға – 550 000 монетадан шамамен 150 000 монетаға дейін қысқарды. Бұл институционалдық және ауқатты инвесторлардың нарықтан өтімділікті белсенді түрде алып, ұзақ мерзімді сақтауды қалайтынының тікелей дәлелі.
Циклдің құрылымдық өзгерістері
Бұл циклдегі жинақтау фазасы уақыт бойынша айтарлықтай созылған. Өгіз қозғалыстары кезінде бағаның өсу қарқыны өткен кезеңдермен салыстырғанда айтарлықтай төмен болды. Бұл ағымдағы фазаның «баяу және біркелкі» сипатын көрсетеді, мұнда киттер пайданы бекітуге асықпай, позицияларын ұлғайтуды жалғастыруда. Бұл процесс аяқталғаннан кейін, біз OTC балансы қайтадан өсе бастағанда, монеталардың бөлінуін білдіретін нағыз өгіз раллиінің басталуына куә боламыз.
Binance-тегі стейблкоин резервтері: жасырын күш
Бұл сценарийдің қосымша растауы Binance-тегі ERC-20 стандартындағы стейблкоин резервтерінің динамикасы болып табылады. 2025 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін сатып алуға дайын бос капитал көлемі $45,4 млрд-қа дейін қалпына келді және 2026 жылдың сәуірінен бастап бүйірлік диапазонда шоғырлануда. Бұл биржада «құрғақ ұнтақтың» біртіндеп жинақталуын көрсетеді, дегенмен асығыстық немесе институционалдардан жаппай қаражат ағынының белгілері жоқ.
Осылайша, біз ұсыныстың қысылуының классикалық көрінісін байқап отырмыз: OTC-дегі BTC қорлары киттердің агрессивті сатып алуына байланысты таусылуда, ал биржаларда стейблкоин пулы баяу қалпына келуде. Бұл екі көрсеткіш бірін-бірі толықтырып, нарықтың маңызды қозғалысқа дайындалып жатқанын көрсетеді, бірақ сенімді серпіліс үшін капиталды шоғырландыруға көбірек уақыт қажет болады.
Менің кәсіби пікірім: Ағымдағы жағдай – бұл аю сигналы емес, керісінше, қуатты өгіз іргетасы. OTC өтімділігінің таусылуы өсіп келе жатқан стейблкоин резервтерімен үйлесіп, күрт баға серпілісі үшін тамаша жағдай жасайды. Дегенмен, негізгі сәт – шыдамдылық. Киттер қарқынды белгілейді және нарық олар дайын болғанда ғана өсе бастайды. OTC балансын қадағалаңыз – оның жоғары қарай бұрылуы раллидің жаңа толқынына триггер болады.