Токенделген активтер нарығы 40%-ға өсті: көлемі $51 млрд-қа жетті, ұстаушылар саны — бір миллионға жуық
Токенделген нақты активтер (RWA) секторы крипто нарығындағы түзету көңіл-күйіне қарамастан, сенімді өсуді көрсетіп отыр. Жыл басынан бері бұл сегменттің капитализациясы 40%-ға өсіп, $51 млрд белгісіне жетті. Бұл институционалдық және бөлшек инвесторлардың дәстүрлі қаржы құралдарын блокчейнде ұсынуға деген тұрақты қызығушылығын растайды.
Негізгі көрсеткіш — токенделген активтер иелерінің саны — 60%-ға өсіп, 917 000 мекенжайдан асты. Блокталған қаражат көлемі бойынша көшбасшылар $18,9 млрд көрсеткішімен Figure платформасы және $4,3 млрд көрсеткішімен Securitize болып қала береді. Бұл жобалар токендеу үшін реттелетін шешімдерді ұсына отырып, бүкіл сала үшін стандарттарды белгілейді.
Нарықтың құрылымы мен динамикасы
RWA нарығының негізін үш сегмент құрайды: жеке несиелеу 47%-ды, АҚШ қазынашылық облигациялары 30%-ды, ал асыл металдар 9%-ды алады. Сонымен қатар, Provenance (барлық белсенділіктің 39%) және Ethereum (33%) желілері ең жоғары белсенділікті көрсетеді. Ең әсерлі өсімді токенделген акциялар сегменті көрсетті — жарты жыл ішінде ол 130%-ға өсіп, $1,6 млрд-қа жетті.
Сарапшылар акцияларды токендеудің үш негізгі моделін бөліп көрсетеді. Біріншісі — инфрақұрылымдық, мұнда Robinhood сияқты брокерлер акцияларды сатып алып, олардың кепілімен токендер шығарады. Бұл тәулік бойы сауда жасауды қамтамасыз етеді, бірақ иесіне дауыс беру құқығын бермейді. Екіншісі — есеп айырысу, мұнда блокчейн дәстүрлі есеп жүйелерін алмастырады, ал инвесторлар толық меншік құқығын алады. Үшіншісі — Coinbase ұсынған гибридті модель, ол АҚШ-тан тыс пайдаланушылар үшін акцияларға, деривативтерге және криптоактивтерге арналған токендерді біріктіреді.
Реттеу перспективалары
Саланың одан әрі дамуы тікелей SEC ұстанымына байланысты. Реттеуші токенделген бағалы қағаздармен сауда жасау бойынша NYSE және Nasdaq пилоттық жобаларын мақұлдады. Негізгі драйвер «инновациялық ерекшелік» деп аталатын нәрсе болуы мүмкін, ол АҚШ аумағында мұндай активтермен толыққанды сауда жасауға рұқсат береді.
Маусым айында токенделген акциялар сегментіндегі ай сайынғы транзакциялар көлемі $5,3 млрд-қа жетті — бұл өткен жылдың қыркүйегімен салыстырғанда он еседен астам өсім, сол кезде көрсеткіш небәрі $500 млн құраған еді.
Менің пікірім: Нарықтың жалпы түзетуі аясында RWA секторының 40%-ға өсуі — бұл күшті сигнал. Инвесторлар нақты экономикамен байланыстыра отырып, сандық активтердің сенімдірек және реттелетін нысандарын іздейтіні анық. Егер SEC шынымен де ұстанымын жұмсартса, біз алдағы тоқсандарда бұл сегменттің жарылыс тәрізді өсуін көре аламыз.