Биткоиннің OTC нарығындағы өтімділігі тарихи минимумға дейін құлдырады: киттер активті жинақтау фазасында.
Биткоинның биржадан тыс (OTC) сауда нарығы бұрын-соңды болмаған қысылуды бастан кешіруде. Желілік аналитикалық деректер OTC алаңдарындағы BTC балансы бақылау тарихындағы ең төменгі деңгейге түскенін көрсетеді. 2022 жылы басталған бұл үрдіс күшейе түсуде: ірі инвесторлар — «киттер» деп аталатындар — монеталарды белсенді түрде жинақтауды жалғастырып, нарықтан ұсынысты шайып жатыр.
Циклдің негізгі теңгерімсіздігі
Алдыңғы өрлеу циклдарынан айырмашылығы, OTC балансы әдетте олардың аяқталуына қарай өсетін, ағымдағы фаза тұрақты төмендеу үрдісін көрсетеді. Соңғы жылдары биржадан тыс мәмілелер үшін қолжетімді биткоин көлемі 400 000 монетаға — 550 000-нан шамамен 150 000 BTC-ге дейін қысқарды. Бұл осы циклдегі жинақтау құрылымы түбегейлі өзгергенін көрсетеді. Ірі ойыншылардың аккумуляция кезеңі ұзарды, ал өрлеу нарығы кезінде бағаның өсу қарқыны неғұрлым ұстамды және уақыт бойынша созылған болып шықты.
Бір медальдің екі жағы: BTC-нің сарқылуы және стейблкоиндердің өсуі
Суды ірі Binance биржасындағы стейблкоин резервтерінің динамикасы толықтырады. 2025 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін, ERC-20 стандартындағы стейблкоиндердегі бос өтімділік көлемі түзетіліп, 2026 жылдың сәуірінен бастап $45,4 млрд аймағында тұрақтанды. Бұл биржаларда біртіндеп «құрғақ оқ-дәрі» — сатып алуға дайын капитал жинақталып жатқанын көрсетеді. Алайда қалпына келу баяу жүріп жатыр, институционалдардан қаражаттың жаппай ағынының белгілері жоқ.
Осы екі метриканың жиынтығы нақты суретті қалыптастырады: OTC нарығындағы BTC ұсынысы киттердің агрессивті сатып алуына байланысты сарқылуда, ал биржаларда болашақ сұраныс үшін әлеует жинақталуда. Бұл күшті қозғалыстың алдындағы өтімділіктің қысылуының классикалық сценарийі.
Менің сараптамалық пікірім
Ағымдағы OTC балансының тарихи минимумы — өте күшті өрлеу сигналы. Киттер монеталарды жай ұстап қана қоймай, келесі раллиге дайындалып, оларды айналымнан белсенді түрде алып жатыр. Бұл жинақтау фазасы аяқталғанда және өтімділік нарыққа қайта орала бастағанда, біз жарылыс тәрізді өсудің куәсі боламыз. Алайда ағымдағы деңгейлерді сенімді түрде бұзу үшін уақыт пен капиталдың шоғырлануы қажет болады. Шыдамдылық — бұл ойындағы басты қару.