Биткоиннің OTC нарығындағы өтімділігі тарихи минимумға дейін құлдырады: ірі инвесторлар агрессивті сатып алуды жалғастыруда.
Биткоиннің биржадан тыс сауда (OTC) нарығы ұсыныстың бұрын-соңды болмаған қысылуын бастан кешіруде. Менің талдауым бойынша, OTC алаңдарындағы BTC өтімділік көлемі бақылау тарихындағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Бұл үрдіс нарықтың барлық қатысушылары үшін өте маңызды сигналдарды алып жүр.
2022 жылдан бастап биржадан тыс нарықтағы биткоин балансы тұрақты түрде төмендеп келеді. Ірі инвесторлар, яғни «киттер» деп аталатындар, монеталарды жинақтауға тұрақты құштарлық танытуда, бұл қолжетімді ұсыныстың сыни түрде қысқаруына әкелді. Осы кезеңде OTC балансы 400 000 BTC-ге – 550 000-нан шамамен 150 000 монетаға дейін азайды. Бұл еркін айналымнан алынған орасан зор көлем.
Жаңа нарықтық цикл: таратудың орнына жинақтау
Ағымдағы циклдің алдыңғылардан басты айырмашылығы – бұл түбегейлі өзгеше құрылым. Бұрын, әдетте, OTC балансы өр нарық аяқталуға жақындағанда, ірі ұстаушылар пайданы бекіткен кезде өсе бастайтын. Қазір біз керісінше көріністі байқаймыз: киттердің жинақтауы ұзарып, ал өр қозғалыстар кезінде бағаның өсу қарқыны күтілгеннен төмен болып отыр. Бұл ағымдағы фазаның уақыт бойынша «созылған» сипатын көрсетеді, мұнда жинақтау кезеңі айтарлықтай ұзағырақ.
Менің талдауым растайды: нағыз өр серпіліс киттер өз сатып алуларын аяқтағаннан кейін ғана басталады. OTC балансы қайтадан өсе бастағанда, бұл көтерілу үрдісінің жаңа кезеңінің басталуына триггер болады. Ағымдағы минимум жинақтаудың бұрын-соңды болмаған күшпен жүріп жатқанын және нарықтағы өтімділіктің іс жүзінде сарқылғанын көрсетеді.
Стейблкоин резервтері: шабуылға тыныш дайындық
OTC-де BTC ұсынысының сарқылуымен қатар, мен биржалық стейблкоин резервтерінен маңызды сигналды тіркеймін. Binance-те ERC-20 стейблкоиндерінің көлемі $45,4 млрд құрайды. 2025 жылдың соңында $50 млрд-тан жоғары шыңнан кейін бұл «құрғақ ұнтақ» пулы біртіндеп қалпына келіп, 2026 жылдың сәуірінен бастап бүйірлік диапазонда ұсталып тұр.
Стейблкоин қорларының өсуі биржада әлеуетті сатып алу қабілетінің жинақталуын көрсетеді. Алайда қалпына келу қарқыны баяу, институционалдардан шұғыл немесе жаппай қаражат ағынының белгілері жоқ. Бұл нарықтың болашақ сатып алуларға дайындалып жатқанын, бірақ асықпайтынын көрсетеді.
Менің кәсіби пікірім: Бұл екі көрініс – OTC балансының сарқылуы және стейблкоиндердің баяу қалпына келуі – бір-бірін тамаша толықтырады. BTC ұсынысы қысқаруда, ірі ойыншылар тарапынан сұраныс жоғары болып қалуда, ал болашақ сатып алуларға арналған «құрғақ ұнтақ» жинақталуда. Мұның бәрі күшті, бірақ кешіктірілген ралли үшін классикалық сценарийді қалыптастырады. Нарық киттердің жинақтауы аяқталатын сәтті күтіп отыр, сонда біз нағыз серпілісті көреміз.