Крипто әлеміндегі жаңалықтар

Шамамен $186 млрд капитализациясымен USDT бүкіл әлемдегі миллиондаған пайдаланушылар үшін цифрлық долларға айналды. Алайда, токен эмитенті кез келген сәтте белгілі бір мекенжай бойынша қаражатты тоқтата алатынын және оны үнемі қолданатынын аз адамдар ойлайды.

Тек соңғы алты айда Tether Ethereum және TRON желілеріндегі 2362 мекенжайды қара тізімге енгізіп, оларда $1,64 млрд бұғаттады. Әдетте мұндай шешімдер хакерлер мен алаяқтарға қатысты, бірақ бұғаттау мүмкіндігінің өзі тіпті кастодиалды емес әмиянда да иесі токендерді толық бақыламайтынын білдіреді. USDT-ді тоқтату механизмі қалай жұмыс істейтінін, неге кейде қарапайым пайдаланушылар оның астына түсетінін және стейблкоиндерде қаражат сақтау биткоин сақтаудан неге қауіпті екенін қарастырайық.

Ардоино тізімі

USDT — орталықтандырылған стейблкоин және Tether мұны жасырмайды. Компания басшысы Паоло Ардоино токеннің бұл ерекшелігін атап өтіп, оны жиі биткоинге балама ретінде қарсы қояды. Мекенжайды бұғаттау және токендерді мәжбүрлеп жою мүмкіндігі Tether-дің Ethereum (ERC-20), TRON (TRC-20), Solana және басқа желілердегі смарт-келісімшарттарына енгізілген. Функциялар әртүрлі, бірақ принцип бірдей:

• Қара тізімге қосу (addBlackList) — мекенжай иесі USDT жіберу мүмкіндігінен айырылады, кез келген аударым келісімшарт деңгейінде қабылданбайды.
• Қара тізімнен алып тастау (removeBlackList) — токендерді аудару мүмкіндігін қайтарады.
• Қаражатты жою (destroyBlackFunds) — бұғатталған мекенжайдағы USDT-ді қайтарымсыз өртейді. Иесі оларды қалпына келтіре алмайды.

Өртеуден кейін Tether басқа мекенжайда балама көлемдегі токендерді шығаруы мүмкін. Қайта шығару қаражат зардап шеккендерге қайтарылғанда немесе құқық қорғау органдарының бақылауындағы әмияндарға берілгенде қолданылады. «Басқаша айтқанда, эмитент бір мекенжайдан долларды алып, оларды екіншісінің пайдасына қайта шығара алады», — деп атап өтеді сарапшылар.

Қарыз қолхаты цифрлық алтынға қарсы

Әрбір бұғаттаудың артында сырттан келген сұраныс тұр. Tether мекенжайды құқық қорғау органдарының бір тексерілген өтініші бойынша тоқтатады — иесіне ескертусіз және бұғаттауға дейін шағымдану рәсімінсіз. T3 Financial Crime Unit (T3 FCU) бөлімшесі — Tether, TRON және TRM Labs аналитикалық компаниясының бірлескен жобасы — бұғаттауды бір тәулік ішінде жүзеге асырады. 2024 жылдың қыркүйегінде құрылған альянс 2026 жылдың мамырына қарай 23 юрисдикцияда $450 млн астам қаражатты тоқтатты.

Стейблкоиндерді бұғаттау үшін Chainalysis, Elliptic, TRM Labs сияқты ончейн-аналитика компаниялары табады. Олар әмияндарға тәуекел деңгейлерін тағайындап, оларды бір-бірімен байланыстырады. Егер мекенжай жоғары тәуекел-скор алса, AML жүйелері онымен байланысты әмияндар үшін де бағалауды арттырады. Шектеулерге кейде монеталары бір кездері «лас» деп танылған мекенжайдан өткен кездейсоқ пайдаланушылар да ілігеді.

Аналитиктер биткоинді де бақылайды, бірақ оны жеке кілттерсіз иесінен алу мүмкін емес. USDT және USDC — орталықтандырылған эмитенттің қарыз міндеттемесі. Ол келісімшарт деңгейінде бақылауды сақтайды: аударымды бұғаттайды, балансты өртейді, соманы қайта шығарады. Иесі жеке кілттерді басқарады, бірақ токен ережелерін емес. Биткоинде әкімші, қара тізім функциясы және destroyBlackFunds «үлкен қызыл түймесі» жоқ. Мұнда мұндай сұранысты орындайтын ешкім жоқ.

Конвертациядан кейінгі жекелік

USDT-ді биткоинге айырбастау эмитент деңгейіндегі тоқтату тәуекелін жояды. Бірақ ол ончейн-бақылауды жоймайды: бірінші криптовалюта анонимді емес, псевдоанонимді. Мекенжайлар арасындағы байланысты жасыру үшін қосымша құралдар қажет. Ончейн-ізді үзуге бірнеше әдіс бар және олардың әрқайсысының өз шектеулері бар:

• CoinJoin — бір транзакцияда бірнеше пайдаланушының монеталарын бірлесіп араластыру. Мұндай механизм әдетте аналитикалық жүйелермен танылады, сондықтан CoinJoin қолдану фактісі мекенжайдың тәуекел-скорын арттыруы мүмкін.
• Орталықтандырылған миксерлер — пайдаланушыларды ортақ транзакцияда біріктірмейді, керісінше қаражатты өз пулына қабылдап, содан кейін басқа монеталарды жібереді. Бұл кіріс пен шығыс арасындағы тікелей ончейн-байланысты үзуге мүмкіндік береді, бірақ қызмет операторына сенімді қажет етеді.
• Тексерілген монеталардағы биткоин-миксерлер — пайдаланушылардың қаражатын бір-бірімен араластырмайды және өз өтімділік пулын пайдаланбайды. Оның орнына олар сенімді инвесторлардан алынған тексерілген таза монеталарды пайдаланады, бұл кіріс және шығыс транзакциялары арасындағы тікелей ончейн-байланысты үзуге мүмкіндік береді.

Tether Panopticon

Тоқтату функциясы қылмыстарды тергеуге және алаяқтардың құрбандарына қаражатты қайтаруға көмектеседі. T3 FCU жұмыс істеген уақыт ішінде ақша жылыстату, есірткі саудасы, терроризмді қаржыландыру және солтүстіккореялық хакерлік топтардың қызметіне қатысты істерге қатысты. FATF бөлімшені «бүкіл әлемдегі құқық қорғау органдары үшін баға жетпес ресурс» деп атады. Мұндай қызмет жалпы криптоиндустрияға реттеушілердің сенімінің өсуіне ықпал етеді.

Бірақ бұл жүйенің кері жағы да бар. USDT орталықтандырылған актив болып қалады, ал қаражатқа қол жеткізу сайып келгенде эмитенттің шешімдері мен билік органдарының сұраныстарына байланысты. Негізінде, стейблкоин жаһандық қадағалау жүйесінің түйініне айналды: жүздеген ведомстволар мен аналитикалық қызметтерге қосылған жеке компания «цифрлық долларларды» әлемнің кез келген нүктесінде тоқтата алады. Осы мағынада USDT экожүйесі цифрлық паноптиконды еске түсіреді: пайдаланушылардың көпшілігі ешқашан шектеулермен тікелей кездеспейді, бірақ мұндай мүмкіндіктің бар екенін біледі.

Ірі стейблкоиндер арасындағы «диверсификация» бір компанияға тәуелділікті әлсіретеді, бірақ тоқтату архитектурасы өзгеріссіз қалады. Биткоинде әкімші де, бірыңғай басқару орталығы да жоқ, сондықтан хаттама деңгейінде қаражатты тоқтату туралы сұранысты орындайтын ешкім жоқ. Бұл оны эмитенттің, реттеушінің немесе банктің шешімдеріне тәуелді емес жалғыз ірі цифрлық актив етеді. Бірінші криптовалютаны үшінші тараптың шешімі бойынша тоқтатуға, алып қоюға немесе өртеуге болмайды, ал оның эмиссия ережелері мемлекеттердің инфляциялық саясаты мен заңнамалық өзгерістерге қарамастан өзгеріссіз қалады.

Менің сараптамалық пікірім: Стейблкоин нарығы криптовалюталардың өтімділігі мен қабылдануында шешуші рөл атқаратыны сөзсіз, бірақ оның бағасы — орталықтандырылған эмитентке толық тәуелділік. Шынайы қаржылық автономияны бағалайтындар және ерікті бұғаттау тәуекеліне келіспейтіндер үшін биткоин жалғыз шынайы орталықтандырылмаған актив болып қалады. Дегенмен, тіпті биткоиннің өзі қосымша құралдарсыз жекелікке кепілдік бермейтінін ұмытпау керек.